Самый ликвидный актив

Содержание

Наиболее ликвидные активы

Актуально на: 8 декабря 2016 г.

При проведении анализа платежеспособности организации и ее финансовой устойчивости важное значение приобретает ликвидность активов. О высоколиквидных активах расскажем в нашем материале.

Что такое ликвидность активов

Ликвидность активов – это их способность превращаться в денежные средства. Учитывая, что уровень ликвидности имущества оценивается через их скорость оборота в деньги, именно денежные средства считаются абсолютно ликвидными активами.

Поэтому ликвидные активы – это активы, которые могут быть обменены на деньги. Соответственно, чем ниже скорость превращения активов в денежные средства, тем они менее ликвидны.

Ликвидные активы в балансе: строки

Анализ ликвидности активов, как правило, проводится на основании бухгалтерского баланса. Форма бухгалтерского баланса (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н) разработана таким образом, что активы представлены в нем в порядке возрастания ликвидности (от основных средств к денежным).

Наиболее ликвидные активы – это не только денежные средства, но и краткосрочные финансовые вложения. Для целей анализа категория наиболее ликвидных активов – А1. Высоколиквидные активы в балансе – строка 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты» и строка 1240 «Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)».

Кроме группы А1 наиболее ликвидные активы в балансе – строка 1230 «Дебиторская задолженность» (в части дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и строка 1260 «Прочие оборотные активы». Данные активы баланса входят в группу А2.

Таким образом, активы групп А1 и А2 считаются ликвидными активами.

С другой стороны, итог раздела I «Внеоборотные активы» бухгалтерского балансе (строка 1100) составляет группу наименее ликвидных активов А4.

Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам – это коэффициент быстрой ликвидности. Он характеризует способность организации погасить свои текущие обязательства за счет продажи ликвидных активов. Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,7 -1.

Что такое ликвидные активы

В течение последних несколько лет я приобретаю ценные бумаги на фондовых биржах. Благодаря этому я имею стабильный, пусть и небольшой доход.

Такие вложения мне помогают избежать потери средств на инфляции и немного приумножить капитал. Я часто сталкиваюсь с таким понятием, как ликвидность активов. Что это такое я расскажу в данной статье.

Что это такое

Ликвидные активы – это продукты, которые в любой момент можно легко продать и получить за это деньги.

В число высоколиквидных активов входит:

  • валюта;
  • драгоценные металлы;
  • государственные краткосрочные облигации;
  • депозиты;
  • облигации;
  • акции;
  • разные виды имущества, которое при необходимости можно быстро продать;
  • некоторые виды векселей;
  • средства, которые в любой период можно использовать для погашения по долговым обязательствам.

Ликвидность и платежеспособность – основные показатели стабильности и надежности предприятия. Именно на эти критерии рекомендуется ориентироваться инвесторам, решившим приобрести активы компании.

Один из показателей ликвидности – период, за которые можно реализовать активы. Чем он короче, чем выше ликвидность.

В число ликвидных активов, за исключением высоколиквидных активов, указанных выше, входят:

  • природные драгоценные камни;
  • вклады в кредитных компаниях на корреспондентских счетах;
  • средства в иностранной валюте с лимитированной конвертацией или в драгоценных металлах;
  • средства, полученные от кредитора в иностранной или другой валюте;
  • новые или продленные займы, полученные в счет погашения полученных ранее кредитов;
  • депозиты от кредитора;
  • учетные векселя;
  • любые займы, срок закрытия которых не превышает одного месяца.

Если речь идет о ликвидных активах банка, то они обеспечивают финансовую стабильность учреждения. Если срочно потребуются деньги, такие продукты должны быстро реализовываться, чтобы средства сразу поступали на счет компании.

Данный вид продуктов должен не только быстро продаваться, но и реализовываться по выгодной цене. Эмитент при их сбыте должен получить максимально возможное количество денег.

Наиболее ликвидным активом являются денежные средства, которые могут быть размещены на счетах или вкладах, и краткосрочные облигации государственного займа, поскольку уровень их ликвидности, по оценкам специалистов, равняется 100%. Такие продукты быстро вовлекаются в оборот и могут быть использованы для проведения экономических операций в любое время.

Высоколиквидными активами считаются также такие продукты, в которые вложены средства на небольшой период времени при минимальном инвестиционном риске. Это ценные бумаги надежных компаний. В их число входит Газпром, Сбербанк и другие.

Группы ликвидности

Выделяют несколько групп ликвидности активов, в зависимости от скорости реализации.

Высоколиквидные

Другое называние – абсолютно ликвидные активы, обозначение – А1. Это денежные средства компании, которые находятся:

  • в кассе;
  • на банковских счетах;
  • на вкладах и так далее.

К данной группе причиняют и ценные бумаги государственного займа с коротким периодом действия. Особенность таких активов – можно быстро использовать для погашения долговых обязательств.

Быстро реализуемые

Это продукты, которые можно реализовать за короткий период времени и получить за это деньги. Обозначение – А2 В их число входят:

  • оборотные активы;
  • дебиторская задолженность текущего периода.

Медленно реализуемые

Такие фонды реализуются медленно, но чаще всего их продажа происходит без каких-либо препятствий. Обозначение – А3. В число активов входят:

  • резервы;
  • дебиторская задолженность со сроком более 12 месяцев;
  • ценные бумаги с длительным периодом действия и другие.

Труднореализуемые

Такие продукты реализуются медленнее всего. Обозначение – А4. Основное их назначение – ведение хозяйственной деятельности.

Анализ ликвидности

Можно самостоятельно выяснить, каким уровнем ликвидности обладает тот или иной продукт компании. Такую процедуру рекомендуется провести, чтобы понять, отличается предприятие надежностью или нет. Обычно анализ ликвидности выполняют инвесторы перед покупкой ценных бумаг компании.

Суть анализа состоит в том, что компания закрывает краткосрочные обязательства за счет существующих активов. Это означает, что если такие продукты превышают текущие обязательства, то организацию можно считать успешной.

Как показывает практика, коэффициент абсолютной ликвидности у многих предприятий не соответствует установленным нормативам. Однако на деле компании успешно реализуют деятельность. Если же анализ показал отклонение от нормативов в значительной степени, специалисты не рекомендуют выполнять инвестиции в такую организацию.

Выводы

  1. Ликвидные активы – это продукты, которые в любой момент можно легко продать и получить за это деньги.
  2. Основные показатели ликвидность – короткий период реализации по максимально высокой стоимости.
  3. Выделяют несколько групп активов, различающихся по скорости реализации.
  4. Анализ ликвидности можно выполнить самостоятельно для определения надежности компании.

Ликвидность – способность имущества фирмы быть проданным и через это превратиться в деньги. Если взять данный тезис за основу, то на вопрос «Какие активы являются наиболее ликвидными?» получим следующий ответ: те, которые быстро реализуются без существенной потери стоимости.

Зачем нужна оговорка про то, что в процессе продажи стоимость не должна быть существенно снижена? Затем, что если на некий объект выставить цену 1 рубль, то, скорее всего, его обязательно купят, причем быстро. Но можно ли говорить, что быстрое превращение в деньги в таком случае – признак высокой ликвидности? Конечно же, нет.

Кроме того, нужно помнить, что к одному виду имущества предприятия приведенное определение неприменимо. Речь про деньги. Их не нужно продавать, а потому им присуща абсолютная степень ликвидности.

Наиболее ликвидные активы в балансе – строка

Считается, что имущество в российском бухгалтерском балансе располагается по степени возрастания его способности быть проданным. Значит, все, что касается темы статьи, находится в завершающих строках второго раздела «Оборотные активы». И это будут:

  • строка 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты»;
  • строка 1240 «Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)».

А теперь давайте:

  • во-первых, повнимательнее посмотрим на бухгалтерский баланс – действительно ли в первом разделе нет ничего, что сравнилось бы по степени ликвидности с приведенными двумя строками;
  • во-вторых, подумаем, всегда ли строки 1250 и 1240 состоят сплошь из одних наиболее ликвидных активов;
  • в-третьих, узнаем, что такое денежные эквиваленты, как и зачем их выделять из состава финансовых вложений.

Хотите оценить достаточно ли вашей компании наиболее ликвидных активов? Тогда скачивайте Excel-модель. Она подскажет, как соотносятся между собой платежеспособность и финансовая устойчивость вашего предприятия.

Тип финансового состояния предприятияСкачать, чтобы рассчитать наиболее ликвидные активы и оценить их достаточность Что включают наиболее ликвидные активы

Ищем наиболее ликвидные активы в первом разделе баланса

В первом разделе баланса есть строка 1170 «Финансовые вложения». Имущество, которое отражается по ней, по экономической сути ничем не отличается от одноименной строки 1240 из второго раздела. Это например:

  • долевые и долговые ценные бумаги других организаций;
  • предоставленные другим предприятиям займы;
  • депозитные вклады в банках;
  • дебиторская задолженность, когда она приобретена по договору уступки права требования;
  • вклады по договору простого товарищества.

Различие между строками 1170 и 1240 – лишь в продолжительности оборота названных видов имущества. И это как раз тот момент, который вносит знаковые коррективы в состав наиболее ликвидных активов.

Как восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость компании

Если ликвидность компании упала до предела, задача финансового директора — оперативно восстановить платежеспособность бизнеса. Как это сделать без привлечения дополнительного финансирования, только за счет оптимизации управления собственными оборотными средствами — читайте в статье.

Узнать решение

Предположим, некая организация купила акции ПАО «Газпром». Она не предполагает продавать их в ближайшее время. Акция – это бессрочная ценная бумага. Куда при таких условиях следует отнести в балансе финансовые вложения в акции? В строку 1170 «Финансовые вложения (долгосрочные)». Можно ли сказать, что названные «голубые фишки» – это какой-то труднореализуемый актив? Нет, нельзя.

Правило 1: если в составе долгосрочных финансовых вложений находятся акции, которые стабильно обращаются на бирже и входят в котировальные списки первого и второго уровней, то при вычислении суммы наиболее ликвидных активов принимайте их в расчет.

Всегда ли деньги и краткосрочные финансовые вложения – это наиболее ликвидные активы?

Книжная теория учит именно этому. Жизненная практика – порой иному. Вот несколько примеров.

Пример 1. Организация «А» вовремя не предоставила декларацию в налоговый орган. Прошло больше десяти дней с момента окончания срока для ее подачи. По этой причине налоговики приостановили операции по банковским счетам (статья 76 Налогового кодекса РФ). В период, пока такая приостановка действует, денежные средства организации «А» нельзя относить к категории наиболее ликвидных активов.

Пример 2. В составе краткосрочных финансовых вложений предприятия «Б» находятся предоставленные займы. Они выданы другой организации, которая входит в ту же группу компаний, что и предприятие «Б». Процент по договору займа – чисто символический. Зачем так сделано? Собственники таким образом решают денежные проблемы некоторых организаций из состава группы. А именно – «доят» предприятие «Б», которому регулярно поступают деньги за выполнение госзаказа, и выводят их туда, где стабильного денежного притока от покупателей нет. Причем сроки возврата этих заемных средств постоянно нарушаются. Разумно ли в данной ситуации причислять предоставленные займы к наиболее ликвидным лишь по той причине, что они отражаются по балансовой строке 1240 «Финансовые вложения (краткосрочные)»? Конечно же, нет.

Пример 3. Компания «В» купила текущую дебиторскую задолженность по договору цессии за 60% от ее стоимости по договору с первоначальным контрагентом. Оплата по ней должна состояться через 10 месяцев. Поэтому такая дебиторка включается в состав краткосрочных финансовых вложений. Однако через полгода после покупки в отношении компании-должника начали процедуру банкротства. Вероятность получить деньги хотя бы в какой-то части резко снизилась, так как организация-банкрот – убыточна, а этот долг попадает только в четвертую очередность погашения. Будет ли такой элемент из строки 1240 баланса наиболее ликвидным активом? Логика подсказывает, что не будет.

Это только три ситуации. Их может быть и больше. Например, таким же свойством пониженной ликвидности будут обладать ценные бумаги, по которым создан резерв под обесценение, а также срочные банковские депозиты (в какой-то мере).

Правило 2: если операции по счетам компании приостановлены или в составе краткосрочных финансовых вложений есть проблемные, то такие финансовые активы исключайте при подсчете стоимости наиболее ликвидной части имущества.

Напрашивается резонный вопрос: как быть, если анализируется деятельность не своей компании, а, например, контрагента? Ведь в этом случае подобные факты о деятельности другой организации могут оказаться неизвестны. Ответ таков: когда проводите финансовый анализ контрагента, то из-за отсутствия информации правилом № 2 можно пренебречь. Но не пренебрегайте им, когда анализируете свой собственный баланс.

Читайте также: Анализ оборотных активов организации

Гость, уже успели прочесть в свежем номере?

Денежные эквиваленты – что это и каковы признаки

В пункте 5 Положения по бухгалтерскому учету 23/2011 про денежные эквиваленты написано так: это высоколиквидные финансовые вложения, которые можно легко обратить в заранее известную сумму денежных средств и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости. Получается, что их признаки – такие же, как у наиболее ликвидных активов в целом.

Зачем организации отличать обычные финансовые вложения от той их части, которая является денежными эквивалентами? Чтобы показать пользователям баланса достоверную информацию. Кроме того, чтобы верно рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности. По одной из методик в числитель формулы ставитcя сумма только по строке 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты». Если неверно их классифицировать, то величина коэффициента получится искаженной.

В связи с этим возникают два вопроса:

  • что обычно относится к денежным эквивалентам?
  • нужно ли в каких-то документах организации указывать критерии их выделения из состава финансовых вложений?

Примеры денежных эквивалентов – банковские депозиты до востребования, финансовые векселя надежного банка и т.п.

Критерии выделения указывайте в учетной политике для целей бухгалтерского учета. В ней четко пропишите, что именно из состава финансовых вложений вы будете классифицировать в своей организации как денежные эквиваленты.

Правило 3: в отношении денежных эквивалентов организация вольна сама решать, что относить в их состав. Их неверная классификация приведет к искажению данных финансовой отчетности и коэффициента абсолютной ликвидности, когда он рассчитывается по балансовой строке 1250.

Подведем небольшой итог: наиболее ликвидными активами предприятия являются не просто деньги и краткосрочные финансовые вложения, но та их часть, которая:

  • не обременена приостановлением операций по счетам или арестом имущества (для денег);
  • представляет собой депозиты до востребования, финансовые векселя надежных банков (для денежных эквивалентов);
  • является краткосрочными облигациями или акциями, если они допущены к торгам на фондовой бирже и входят в высшие котировальные списки (для ценных бумаг).

Формула для наиболее ликвидных активов по строкам баланса получится такой:

Наиболее ликвидные активы = (Строка 1250 – деньги и их эквиваленты, на которые наложены ограничения) + (Строка 1240 – суммы по просроченным к возврату предоставленным займам, векселям, облигациям ненадежных эмитентов и т.п.) + Строка 1170 в части акций надежных эмитентов, которые обращаются на фондовой бирже.

Наиболее ликвидные активы в анализе финансовой устойчивости и платежеспособности

В ходе диагностики финансового состояния организации информация о наиболее ликвидных активах используется и в анализе ликвидности баланса, и в коэффициентном анализе платежеспособности.

Когда проводится оценка ликвидности баланса, то наиболее ликвидные активы включаются в группу А1. Когда рассчитываются коэффициенты абсолютной, быстрой, текущей ликвидности, а также общей платежеспособности, то наиболее ликвидные активы – неизменная составляющая числителя этих формул.

В анализе финансовой устойчивости роль активов такого рода чуть менее заметна, ведь основная часть относительных показателей финансовой устойчивости характеризует прежде всего структуру пассива. В завуалированном виде наиболее ликвидные активы присутствуют в составе собственных оборотных средств и связанных с ними коэффициентов.

Однако есть интересная методика, сочетающая в себе оценку как степени платежеспособности, так и финансовой устойчивости предприятия. Важная роль в ней отводится в том числе наиболее ликвидным активами, которые в рамках методики именуются мобильными.

Суть этого подхода сводится к следующему:

  1. Все активы делятся на финансовые и нефинансовые;
  2. Нефинансовые активы должны полностью покрываться собственным капиталом. Заемный капитал – источник формирования финансовых активов;
  3. Чем больше превышение собственного капитала над нефинансовыми активами, а финансовых активов над обязательствами, тем организация более устойчива и платежеспособна.

На схеме ниже представлена подробная классификация активов организации в данном подходе.

Классификация активов в методике анализа финансовой устойчивости и платежеспособности

В данном подходе выделяются пять типов финансового состояния предприятия.

Таблица 1 – Типы финансового состояния

Признаки состояния

Название состояния

1 Наиболее ликвидные активы превышают все обязательства

Суперустойчивость или абсолютная платежеспособность

2 Наиболее ликвидные активы меньше обязательств, но общая величина финансовых активов превышает их величину

Достаточная устойчивость или гарантированная платежеспособность

3 Финансовые активы, собственный капитал и обязательства равны между собой

Финансовое равновесие или гарантированная платежеспособность

4 Собственный капитал больше, чем внеоборотные нефинансовые активы, но меньше, чем общая величина нефинансовых активов

Допустимая финансовая напряженность или потенциальная платежеспособность

5 Собственный капитал меньше, чем внеоборотные нефинансовые активы

Зона риска или утраты платежеспособности

Давайте посмотрим на примере, как провести анализ по этой методике. Все расчеты выполним по финансовой отчетности ПАО «РусГидро» за 2018 год.

Начнем с классификации активов. Самый трудоемкий этап – правильно рассчитать величину наиболее ликвидных активов. Не станем ограничиваться простым суммированием строк баланса, в которых отражаются деньги, денежные эквиваленты и краткосрочные финансовые вложения. Дополнительно проведем детальный анализ балансовых строк 1240 и 1170, чтобы выделить из их состава то, что действительно может очень быстро превратиться в деньги. В этом помогут пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах данной компании (пояснения к ББ и ОФР).

Таблица 2 – Исходные данные для расчета величины наиболее ликвидных активов ПАО «РусГидро» из бухгалтерского баланса (ББ), млн р.

Показатель

1 Денежные средства и денежные эквиваленты (1250 ББ)

40 954

50 929

42 971

2 Краткосрочные финансовые вложения (1240 ББ), в том числе:

5 305

12 450

35 770

2.1 банковские депозиты

4 075

29 585

2.2 займы выданные

1 230

11 686

5 584

2.3 векселя

3 Долгосрочные финансовые вложения (1170 ББ), в том числе:

292 273

312 149

343 606

3.1 вклады в дочерние, зависимые и прочие общества

264 587

256 730

277 478

В расчет наиболее ликвидных активов безоговорочно включим строки таблицы 1 и 2.1. В пояснениях к ББ и ОФР указано, что ограничений на использование денег на банковских счетах компании на отчетные даты не было. Кроме того, предположим, что краткосрочные депозиты открыты в надежных банках, которым не грозит отзыв лицензии.

По остальным строкам таблицы найдем ответы на вопросы:

  • строка 2.2 – «очищены» ли балансовые суммы финансовых вложений, а именно краткосрочных выданных займов и векселей от обесценивающего компонента? Если да, то в расчет наиболее ликвидных активов примем их полную сумму;
  • строка 2.3 – кто именно является эмитентом краткосрочных векселей и каков срок их погашения? Если эмитент – надежный банк, тогда такой финансовый вексель отнесем к наиболее ликвидным активам;
  • строка 3.1 – есть ли в составе долгосрочных вкладов акции компаний, которые котируются на бирже? Если да, тогда их тоже включим в расчет наиболее ликвидных активов.

Из пояснений к ББ и ОФР ПАО «РусГидро» получаем такие ответы:

  • по одному из краткосрочных предоставленных займов в ПАО «РусГидро» создавался резерв под обесценение и по правилам формирования отчетности он уже вычтен из балансовой строки 1240. По всем прочим займам признаки обесценения отсутствуют. В расчет наиболее ликвидных активов включим всю сумму по строке 2.2;
  • в отношении надежности эмитента краткосрочных векселей информация отсутствует. Поэтому сумму по строке 2.3 не будем учитывать в ходе вычислений;
  • в составе долгосрочных финансовых вложений находятся акции четырех компаний, которые котируются на бирже. По мнению составителей отчетности, балансовая оценка этих акций надежнее отражает их стоимость, нежели рыночные котировки. Значит, из всех вкладов в дочерние и зависимые общества по строке 3.1 включим в расчет наиболее ликвидных активов только эти акции причем по балансовой стоимости.

Результат с учетом названных корректировок приведен в таблице 3.

Таблица 3 – Наиболее ликвидные активы ПАО «РусГидро», млн р.

Показатель

1 Денежные средства и денежные эквиваленты (1250 ББ)

40 954

50 929

42 971

2 Краткосрочные финансовые вложения (1240 ББ), в том числе:

5 305

11 849

35 169

2.1 банковские депозиты

4 075

29 585

2.2 займы выданные

1 230

11 686

5 584

3 Долгосрочные финансовые вложения (1170 ББ), в том числе акции:

27 913

27 013

20 204

3.1 ПАО «Интер РАО»

7 709

6 809

3.2 АО «РАО ЭС Востока»

18 495

18 495

18 495

3.3 ПАО «Якутскэнерго»

1 671

1 671

1 671

3.4 ПАО «ДЭК»

4 Итого

74 172

89 791

98 344

В таблице 4 показан итог расчета по прочим группам активов, которые применяются в рамках рассматриваемой методики. В ней же сделан вывод о типе финансовой устойчивости и платежеспособности ПАО «РусГидро».

Таблица 4 – Группировка активов и пассивов ПАО «РусГидро», млн р.

Показатель

АКТИВЫ

1 Финансовые активы, в том числе:

488 146

552 836

608 117

1.1 наиболее ликвидные (мобильные)

74 172

89 791

98 344

1.2 немобильные

413 974

463 045

509 773

2 Нефинансовые активы, в том числе:

420 527

430 343

428 690

2.1 оборотные (краткосрочные)

4 314

4 299

4 810

2.2 внеоборотные (долгосрочные)

416 213

426 044

423 880

ПАССИВЫ

3 Собственный капитал

769 336

825 684

851 206

4 Заемный капитал

139 337

157 495

185 601

5 Тип финансового состояния

достаточная устойчивость или гарантированная платежеспособность

достаточная устойчивость или гарантированная платежеспособность

достаточная устойчивость или гарантированная платежеспособность

В ПАО «РусГидро» с финансовой устойчивостью и платежеспособностью все в порядке. Хотя наиболее ликвидные активы меньше заемного капитала, но в целом финансовые активы превышают его величину. То есть средств для покрытия долгов, в том числе долгосрочных – достаточно.

Читайте также про комплексный анализ финансового состояния предприятия, который проводится по балансу и отчету о финансовых результатах.

Резюме

Подведем краткий итог. Наиболее ликвидными являются следующие активы:

  • деньги на счетах и в кассе предприятия;
  • денежные эквиваленты;
  • краткосрочные финансовые вложения за исключением тех, под которые создан резерв под обесценение;
  • долгосрочные финансовые вложения в акции надежных эмитентов, которые котируются на бирже.

Чтобы определить их величину максимально верно, потребуется детальный анализ состава имущества, а также сопутствующих фактов из жизни организации и ее контрагентов.

Что является ликвидными активами компании

Финансовая успешность и потенциал предприятия характеризуются различными показателями, среди которых одним из ключевых является ликвидность. По ее уровню судят не только о платежеспособности компании, но и о ее рыночной устойчивости.

Рассмотрим, какие бывают степени ликвидности активов и как проанализировать уровень ликвидности компании по его отражению в балансе бухгалтерии.

Экономический смысл ликвидности активов

Все фонды, принадлежащие организации, имеют определенную стоимость. Любая собственность компании – материальная, интеллектуальная, иная – может быть представлена в денежном выражении.

Однако большая сумма всех денежных эквивалентов, принадлежащих компании, далеко не всегда свидетельствует о ее «богатстве». В этом отношении фирмы отличаются, прежде всего, финансовыми обязательствами.

В более выгодном финансовом положении находится та фирма, что потенциально способна в установленные сроки отвечать по всем своим обязательствам, включая текущие издержки, кредиты, платежи и другие расходы и задолженности.

Речь идет не только о наличных средствах, но и возможности их получения в нужное время. Естественно, что получение финансов для организации возможно за счет реализации ее активов. Тот параметр, насколько вовремя это можно сделать, и характеризует ликвидность.

Можно определить ликвидность как экономический показатель так: способность организации с минимальными расходами перевести свои активы в денежную форму в объеме, обеспечивающем адекватное обеспечение основных (как правило, краткосрочных) финансовых обязательств.

Высокая ликвидность говорит о большей скорости превращения активов в деньги.

Основные задачи анализа ликвидности

Исследование ликвидности имеет приоритетное значение при определении финансового состояния организации. Чаще всего это необходимо оценить для выяснения кредитоспособности (платежеспособности) фирмы – степени потенциальной финансовой ответственности.

Можно сделать предварительный расчет, рассмотрев, в какой степени выполняются условия ликвидности активов.

При необходимости более детального анализа применяют точный расчет, включающий вычисление коэффициентов ликвидности. Он подразумевает сравнение активов организации с ее пассивами, расположенными по степени ликвидности.

Степени ликвидности

Степень ликвидности активов фирмы – быстрота обращения их в деньги. Период, необходимый для этой трансформации, принято считать в днях. Чем он короче, тем ликвиднее тот или иной актив.

Бухгалтерский баланс РФ строится по принципу роста ликвидности. В нем сначала идут активы, ликвидность которых ниже всего, а затем эта степень постепенно возрастает.

По скорости превращения активов в финансовые средства активы делят на несколько групп.

1 группа: абсолютно ликвидные (высоколиквидные) активы

Это та группа активов, которая не нуждается в трансформации, поскольку сама представляет собой финансовые средства, наличествующие в компании:

  • в кассе;
  • на расчетных банковских счетах;
  • на краткосрочных депозитах и др.

К этой же группе относятся финансовые вложения, которые делались на короткий срок.

Определяющим фактором для этой группы активов является то, что их можно использовать для выполнения финансовых обязательств практически немедленно. Их принято обозначать индексом А1.

2 группа: быстро реализуемые активы

Сюда входят фонды, которые можно быстро, но не мгновенно обратить в денежные средства. Для быстро реализуемых активов трансформация в деньги не составляет проблемы, требуется только некоторое время. К ним относятся:

  • оборотные активы;
  • дебиторская задолженность этого года, то есть срок, по которой истекает не позже 12 месяцев после отчетного дня.

Быстро реализуемые активы обозначаются А2.

3 группа: медленно реализуемые активы

Эта группа активов превращается в денежные средства медленнее всего, хоть и без относительных препятствий, но в более продолжительный временной период. К этим активам можно отнести:

  • запасы;
  • дебиторскую задолженность с более чем годичным сроком платежа по ней;
  • НДС на купленные ценности;
  • долгосрочные финансовые вложения (кроме долей в уставных фондах других организаций).

Этой группе активов присвоен индекс А3.

4 группа: труднореализуемые активы

К ней можно отнести фонды, которые наиболее затруднительно трансформировать в наличные средства. Изначально эти активы предназначались для длительного ведения хозяйственной деятельности. На балансе они отражаются в 1 разделе «Внеоборотных активов», их обозначают как А4.

ВНИМАНИЕ! Активы групп А1, А2 и А3 даже в продолжение одного и того же отчетного периода могут меняться друг с другом содержанием, образуя текущие активы, которые являются более ликвидными, чем все остальные.

Степени срочности пассивов

Для анализа ликвидности предприятия нужно будет сопоставить активы с пассивами, а значит, и пассивы необходимо распределить по степени срочности. Это сопоставление будет характеризовать возможность погашения обязательств за счет реализуемых активов.

1 группа: пассивы наибольшей срочности

Те обязательства, погасить которые необходимо в кратчайшие сроки, а именно:

  • расчеты по кредитам;
  • выплата дивидендов;
  • просроченные ссуды;
  • другие краткосрочные финансовые договоренности.

Такие пассивы по аналогии с абсолютно ликвидными активами обозначают индексом П1.

2 группа: пассивы короткого срока

Это расходы, которые должны быть произведены в определенный, не слишком продолжительный срок (не более года с отчетной даты):

  • краткосрочные кредиты;
  • средства, взятые взаймы.

Этой группе присвоен индекс П2.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! Для групп П1 и П2 необходимо точно знать, на какое конкретно время рассчитаны те или иные финансовые обязательства. Это невозможно при внешнем анализе (приходится опираться на данные предыдущих периодов, что снижает точность), но вполне осуществимо при внутреннем исследовании ликвидности.

3 группа: долгосрочные пассивы

К ней относятся пассивы с одноименным обозначением в балансе:

  • долгосрочные займы;
  • другие пассивы с длительным сроком погашения.

Эту группу обозначают П3.

4 группа: постоянные пассивы

Сюда относят те пассивы, которые в балансе входят в 3 раздел «Капитал и резервы», а также некоторые статьи раздела 4, которые не отнесли на доходы будущих периодов и предстоящие резервы.

Определение ликвидности баланса

Приблизительная оценка ликвидности

Чтобы корректно определить ликвидность, нужно сравнивать активы и пассивы соответствующих групп:

  • А1 должно быть больше П1;
  • А2 должно превышать П2;
  • А3 должно быть выше, чем П3.

Если выполняются все 3 условия, то А4 обязательно будет меньше, нежели П4. Такое соотношение будет означать наличие оборотных активов, то есть минимально достаточное требование для констатации финансовой устойчивости фирмы соблюдается.

СПРАВКА! Удобно оформлять данные для анализа в виде так называемой «таблицы покрытия», где разница между активами и пассивами каждой степени ликвидности и срочности рассматриваются на начало года и финальную дату отчетного периода.

Уточненный анализ ликвидности баланса

Можно исследовать ликвидность, а значит, и кредитоспособность предприятия более детально. Для этого нужно рассмотреть три финансовых коэффициента:

  1. Абсолютная ликвидность – отношение наиболее ликвидных активов к обычным обязательствам. Показывает, какая доля задолженности может быть погашена без проволочек. Показатель 0,2 является границей, ниже которого коэффициент означает слабеющую кредитоспособность. Этот коэффициент можно рассчитать по формуле:
  2. Кабс.ликв. = А1 / (П1 +П2).

  3. Быстрая ликвидность – к высоколиквидным активам для сравнения отношения к обязательствам приплюсовываются краткосрочные дебиторские задолженности, то есть:
  4. Кб.ликв. = (А1 +А2) / (П1 +П2).

    В норме данный показатель должен укладываться в диапазон 0,7-1,5.

  5. Текущая ликвидность – как с текущими обязательствами соотносятся оборотные активы, то есть хватит ли у фирмы денег, чтобы до конца отчетного года погасить свои краткосрочные обязательства. Формула для вычисления:

Ктек.ликв. = (А1 +А2 + А3) / (П1 +П2).

Практика допускает значение этого показателя до 3, лучше 1-2. Меньшее значение свидетельствует о неплатежеспособности, а большее – о нерациональном применении средств.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! Каждый коэффициент следует рассматривать в динамике, рассчитывая его в начале и в конце отчетного периода.

Ликвидные активы

Ликвидные активы – это активы, которые могут быть быстро и с минимальными затратами обращены в денежные средства. Самый высоколиквидный актив – денежные средства (наличные в кассе, на счетах в банках, краткосрочных депозитах). Другими высоколиквидными активами принято считать такие оборотные активы, как краткосрочные финансовые вложения (например, ценные бумаги, котирующиеся на бирже, которые можно в любой момент продать). Именно эти активы, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения считаются наиболее ликвидными активами. Краткосрочная дебиторская задолженность нельзя назвать высоколиквидным активам, но ее относят к активам, более ликвидным, чем запасы и прочие оборотные активы. На самом деле, чтобы оценить ликвидности дебиторской задолженности нужно смотреть, может ли она быть легко взыскана или продана (уступлена). Признаком ликвидного актива является наличие свободного рынка, где обращаются подобные активы.

Самым менее ликвидным из оборотных активов считают запасы (сырье, материалы, затраты в незавершенном производстве).

Актив российского Бухгалтерского баланса построен по принципу возрастания ликвидности – сначала идут внеоборотные активы, далее идут оборотные активы. Первые строки баланса (основные средства, нематериальные активы) считаются наименее ликвидными из всех активов.

Для оценки степени ликвидности активов предприятия используют 3 коэффициента:

  • коэффициент абсолютной ликвидности (отношение высоколиквидных активов, т.е. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам);
  • коэффициент быстрой ликвидности (отношение высоколиквидных активов плюс краткосрочная дебиторская задолженность к текущим обязательствам);
  • коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к текущим обязательствам).

Наиболее распространение в российской и мировой практике получили коэффициенты текущей и быстрой ликвидности, нормальным значением которых считается не менее 2 и не менее 1 соответственно.

О всех коэффициентах ликвидности на английском языке читайте в статье » Liquidity ratios».

Оценка ликвидности инвестиций

Ликвидность инвестиций оценивается в связи с необходимостью изменений стратегии и тактики инвестиционной деятельности, реинвестирования средств в более выгодные активы, с необходимостью выхода из неэффективных инвестиционных программ и проектов.

Ликвидность инвестиций – это их потенциальная способность в короткое время и без существенных финансовых потерь трансформироваться в денежные средства.

Два критерия ликвидности:

1. время трансформации инвестиций в денежные средства;

2. размер финансовых потерь связанных с трансформацией.

Ликвидность инвестиций по времени измеряется количеством дней необходимых для реализации на рынке того или иного объекта инвестирования.

По критерию затрат времени объекты инвестирования по ликвидности классифицируют:

а) срочноликвидные объекты инвестирования (могут реализоваться до 7 дней);

б) высоколиквидные объекты инвестирования (от 8 до 30 дней);

в) среднеликвидные объекты инвестирования (1-3 месяца);

г) слаболиквидные (более 3 месяцев).

Наиболее ликвидные по времени:

-депозитные вклады до востребования;

-котируемые ценные бумаги с коротким периодом обращения (краткосрочные сберегательные сертификаты, среднесрочные векселя, краткосрочные облигации);

-срочные депозитные вклады в банках;

-слабокотируемые ценные бумаги, с продолжительным периодом обращения (долгосрочные облигации, долгосрочные сберегательные сертификаты, акции предприятий);

-оборудование, машины, механизмы;

-недвижимость потребительского назначения (гаражи, дачи, квартиры);

-здания и сооружения производственного назначения, производственный объект незавершенного строительства и т.д.

Различают также ликвидность во времени активов компании:

1 быстрореализуемые активы (денежные средства в кассе и на расчетном счете в краткосрочные финансовые вложения);

2 активы среднереализуемые (дебиторская задолженность по текущим хозяйственным операциям);

3 медленнореализуемые активы (запасы товарно-материальные ценности, незавершенное производство, расходы будущих периодов)

4 труднореализуемые активы (основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения).

Для оценки ликвидности по времени всего инвестиционного портфеля рассчитываются следующие показатели:

*доля срочноликвидных инвестиций в общем их объеме определяется как отношение стоимости срочноликвидных объектов инвестирования к общему объему инвестиций:

, %.

*доля слаболиквидных инвестиций в общем объеме инвестиций:

, %.

*коэффициент соотношения быстрореализуемых и труднореализуемых активов. Это отношение суммы срочноликвидных инвестиций и высоколиквидных инвестиций к сумме среднеликвидных и слаболиквидных.

При оценка ликвидности инвестиций по уровню финансовых потерь различают: потери и затраты.

Финансовые потери вызванные трансформацией объекта инвестирования в денежные средства связаны с частичной потерей первоначальных вложений капитала из-за реализации объекта незавершенного производства, как следствие продажи ценных бумаг в период низкой их котировки.

К финансовым затратам относятся суммы уплачиваемые при реализации объектов инвестирования налогов и пошлин, сумм комиссионного вознаграждения посредникам и т.д.

Финансовые потери при трансформации объектов инвестирования в денежные средства подразделяют:

-низкие, если их уровень к объему инвестиций в объект не превышает 5%;

-средние – 6-10%;

-высокие – 11-20%

-очень высокие – более 20%.

Показатели ликвидности инвестиций по времени и уровню финансовых потерь находятся между собой в обратной связи, к примеру, инвестор согласился на больший уровень финансовых потерь при реализации объекта инвестиций, если он сможет реализовать объект как можно быстрее и наоборот. Экономическое поведение инвестора направлено на подбор высоколиквидных объектов инвестирования при прочих равных условиях, так как это обеспечивает ему большую возможность для маневров в процессе управления инвестиционным портфелем. Если в портфеле подбираются средне и слаболиквидные объекты инвестирования, то необходимо предусматривать стимулы в виде допустимого инвестиционного дохода. Чем ниже ликвидность объекта инвестирования, тем выше должен быть размер инвестиционного дохода или так называемой премии за ликвидность.

Наиболее ликвидные активы в балансе. А1. Формула. Примеры

Активы – экономический термин, который использует чаще всего бухгалтерия. Он предназначен для обозначения собственности, имущества, имеющегося у предприятия, и находит свое отражение в бух. балансе. Активами являются сооружения, транспорт, оборудование, складские запасы, деньги на счетах и т. д. Таким образом, активы – это та часть бух. баланса, которая воспроизводит состав имущества и его стоимость на конкретную дату. Это общепринятое определение, которое является самым распространенным и применяется повсеместно.

Между тем существует еще одна интерпретация понятия «активы», которую тоже достаточно часто можно встретить в «экономическом» обиходе. По данным МСФО, этот термин обозначает ресурсы, подконтрольные предприятию, которые образовались в результате предшествующих событий, и, как ожидается, будут приносить экономическую выгоду в дальнейшем.

Активы, как и пассивы, подлежат классификации по разным признакам. Если исходить из бух. баланса, то согласно применяемой ныне форме №1, активы бывают оборотными и внеоборотными.

Важно! На сегодня предприятия, как и все остальные организации, кроме кредитных и государственных, используют новую форму бух. баланса (по ОКУД 0710001). Она введена Приказом Минфина РФ № 66н от 02.07.2010 (акт. ред. от 19.04.2019).

Оборотные активы – это деньги, МЗ, дебиторская задолженность, т. е. то, что повседневно используется в обычной хозяйственной деятельности. Внеоборотные – это активы, изъятые из данного хозяйственного оборота, т. е. они находятся вне его. Таковыми являются, к примеру, основные средства и долговременные инвестиции.

Обращаясь вновь к действующим международным стандартам, следует (применительно к GAAP) отметить три ключевых фактора, характеризующих активы. Они действительны для имущества коммерческих структур:

  1. Организация может обретать, контролировать выгоду от используемых активов.
  2. Обстоятельства, при которых образовалось право (контроль) над обретаемыми выгодами, уже прошли.
  3. Потенциал актива используется самостоятельно либо в сочетании с иными активами, что является источником будущей экономической выгоды, т. к. прямо либо косвенно способствует приумножению последующих чистых денежных потоков.

В отношении остальных структур, которые не ставят перед собой цель – получить такую экономическую выгоду – третий пункт не применяется.

Ранжирование активов по степени ликвидности и сопоставление их с пассивами

Теоретическая экономика разделяет активы помимо прочего по степени их ликвидности. Таким способом активы систематизируют в зависимости от их способности быстро продаваться по рыночной цене либо иной близкой к ней стоимости. Ранжирование активов по четырем группам вместе с примерами представлено далее в таблице.

Самые (высоко) ликвидные активы (А1) Быстро ликвидные активы (А2) Медленно ликвидные активы (А3) Трудно ликвидные активы (А4)

Реализуются за максимально короткий срок

(деньги, финансовые вложения)

Достаточно быстро подлежат реализации

(кратковременная дебиторская задолженность)

Медленно, длительный период обращаются в деньги

(готовая продукция, сырье, долговременная дебиторская задолженность)

Поддаются реализации с трудом, тяжело

(стандартно ими являются внеоборотные средства)

При экономическом анализе сгруппированные таким образом активы сравнивают с группами пассивов, которые тоже делятся на 4 группы. К сведению, пассивы – это все финансовые источники, из которых на адрес предприятия поступают деньги. Различают: П1 (самые срочные обязательства), П2 (кратковременные), П3 (долговременные) П4 (постоянные) пассивы. Так, к группе П1 относят задолженность по налогам, к группе П2 – предоплату партнеров, П3 – отложенные налоговые обязательства, а к группе П4 – свой капитал.

Сопоставлению подлежат группы активов и пассивов: А1 и П1, А2 и П2 и т. д. Результаты таких сопоставлений могут соответствовать либо не соответствовать общеустановленным нормативам. На основании соответствия либо неравенства делают выводы о ликвидности бух. баланса и платежеспособности предприятия. Нормативом признается:

  • А1>П1;
  • А2>П2;
  • А3>П3;
  • А4 < либо = П4.

Идеальным результатом подобных сопоставлений считается, когда по факту установлено соответствие по всем четырем сравнениям. Тогда можно говорить об абсолютной ликвидности.

Что касается самых ликвидных активов баланса (А1), то их всегда сопоставляют с наиболее срочными обязательствами (П1). Если окажется, что А1>П1, то это будет означать, что предприятие в состоянии загасить неотложные долги за кратчайший и средний срок при помощи высоко ликвидных активов.

Наиболее ликвидные активы (А1) по бух. балансу: состав, строки, формула для калькуляции

В бух. балансе представленные активы отображаются по мере возрастания ликвидности. В самом балансе нет указания на степень их ликвидности (продаваемости). Поэтому исходить следует из того, что входит в состав самых ликвидных активов (А1) и какие балансовые строки им соответствуют. В этой связи актуальной будет следующая схема по составу самых ликвидных активов предприятия (А1).

Расшифровка «балансовых» строк по блок-схеме. Стр. 1250 – это, дословно, «Денежные средства и денежные эквиваленты», стр. 1240 – «Финансовые вложения» (имеются в виду кратковременные). Что касается стр. 1250, то во втором случае, когда речь идет о краткосрочных финансовых вложениях, данная строка подразумевает только те инвестиции, которые отнесены к денежным эквивалентам.

Таким образом, самые ликвидные активы находятся в Разделе II («Оборотные активы»). Это денежные средства и их эквиваленты, а также финансовые вложения (кроме денеж. эквивалентов). Соответственно, А1 – это сумма денежных средств и кратковременных вложений. Отсюда следует, формула для расчета А1 по балансу будет следующей:

Это стандартная формула, применяемая в общем случае для калькуляции А1. Далее также будут рассматриваться типичные общие ситуации, связанные с А1. Следует обратить внимание на то, что обстоятельства бывают разными, порой, даже исключительными. Поэтому на практике возможны и отступления от общих правил и норм. В этой связи в качестве наглядного примера можно привести следующую ситуацию.

Предположим, организация выкупила на выгодных условиях дебиторскую задолженность. Оплатить ее должник (юрлицо, организация) обязан через 9,5 мес., поэтому ее можно отнести к кратковременным финансовым вложениям. Тем не менее через полгода должник обанкротился. Когда теперь организация получит деньги, не известно. Соответственно, и данные активы (по бух. балансу – стр. 1240) отнести к самым ликвидным уже нельзя, т. к. свою некогда высокую ликвидность на этот момент они утратили.

На основании этого примера можно сделать вывод о том, что к А1 следует причислять те деньги и кратковременные вложения, которые ничем не обременены. Также к ним можно смело относить депозиты до востребования, кратковременные облигации (акции), которые допущены к торгам и числятся в высших уровнях копировальных списков.

Анализ финансовой устойчивости предприятия с использованием высоко ликвидных активов А1

Высоко ликвидные активы (А1) вместе с иными группами активов и пассивов участвуют в расчетах нескольких коэффициентов ликвидности. Все это делается для того, чтобы проанализировать финансовую устойчивость предприятия, определить его ликвидность, платежеспособность.

В качестве примера далее предлагается рассмотреть порядок расчета основных показателей ликвидности предприятия. Ими являются: коэффициент срочной (КСЛ), текущей (КТЛ) и абсолютной (КАЛ) ликвидности. Калькуляция во всех случаях производится на основе значений, взятых из бух. баланса.

КТЛ рассчитывают для того, чтобы узнать способность предприятия загашать текущие кратковременные обязательства за счет исключительно оборотных активов (см. раздел II бух. баланса). Оптимальным результатом калькуляции признается, КТЛ=1,5 (максимум 2,5). Значение КТЛ, меньше чем 1, сигнализирует о дестабилизации финансовой ситуации на предприятии.

Расчет КСЛ нужен для того, чтобы выяснить финансовые возможности предприятия в сложных ситуациях. В частности, чтобы определить, способно ли оно при помощи А1 и А2 загашать текущие обязательства, если возникли трудности с реализацией продукции и т. п. Нормативным для КСЛ признано значение 0,7. Это некая минимально допустимая отправная точка. Лучшим результатом считается, когда КСЛ= 0,8 (до 1,2).

КАЛ калькулирует для того, чтобы определить какую долю (часть) кратковременной задолженности предприятие сможет загасить в ближайшем будущем. Нормативным значением для КАЛ является 0,2. Оно говорит о том, что предприятие в состоянии покрывать по 20% срочных обязательств каждый день. Если КАЛ окажется ниже (меньше чем 0,2), то финансовую ситуацию можно назвать критической. Это значит, что у предприятия низкая платежеспособность и вовремя платить по долгам оно не может.

Во всех перечисленных расчетах используются высоко ликвидные активы, о чем говорит присутствие А1 в формулах. Подытоживая, следует акцентировать внимание также на том, что если высоко ликвидные активы превышают все имеющиеся у предприятия обязательства, то это говорит о его абсолютной финансовой состоятельности и стабильности.

Пример 1. Калькуляция суммы А1 по состоянию на 31.12.2018

Данные для калькуляции взяты из бух. баланса ООО «Техстрой». Расчет А1 произведен по «балансовой» формуле (стр. 1240 + стр. 1250). Результаты калькуляции вместе с показателями приведены в таблице.

Название показателя и строки Данные по нему на 21.12.2018. (млн. рос. руб.) Калькуляция А1
Стр. 1240. Денежные средства и их эквиваленты 45 900
Стр. 1250. Кратковременные финансовые вложения, а также:

35 700

А1 (стр.1240 + стр. 1250) = 45 900 + 35 700 = 81 600
банковские депозиты 30 000
выданные займы 5 700

Следует обратить внимание на то, что при калькуляции А1 использована итоговая сумма по стр. 1250, которая включает банковские депозиты и займы. Т. е. кратковременные вложения (стр. 1250) здесь – это депозиты + займы (30 000 + 5700 = 35 700).

Полученное значение А1 (81 600) и следует использовать при сопоставлении А1 с П1, а также при калькуляции показателей ликвидности (коэффициентов КАЛ, КТЛ, КСЛ).

Пример 2. Сопоставление активов и пассивов (в том числе А1 и П1) при определении ликвидности бух. баланса ООО «Техстрой» в 2018 г.

Для сопоставления взяты данные (А1, А2, А3, А4 и, соответственно, П1, П2, П3 и П4) из бух. баланса ООО «Техстрой» за прошедший 2018 г.

Показатель Данные по нему за 2018 г. Сопоставления
А1 76 090 007 А1>П1
А2 5 000 101 (76 090 007>12 001 030);
А3 20 020 010
А4 290 900 080 А2>П2 (5 000 101>4 700);
П1 12 001 030 А3>П3 (20 020 010>220 100);
П2 4 700
П3 220 100 А4<П4
П4 380 480 800 (290 900 080<380 480 800)

Результат сопоставления А1 и П1 соответствует нормативу, что говорит о том, что ООО «Техстрой» может покрыть срочные долги за счет высоко ликвидных активов, которых у него предостаточно. Также следует отметить, что остальные сопоставления тоже находятся в пределах норматива. Это значит, что бух. баланс ООО «Техстрой» достаточно благополучный и его можно назвать ликвидным.

Ответы на часто задаваемые вопросы

Вопрос №1: Что значит «денежные эквиваленты»? Что к ним причисляют?

Денежные эквиваленты – это денежные документы (финансовые вложения), которые являются высоко ликвидными, имеют точную стоимость, обладают надежностью при обращении их в наличность либо безналичные средства. Например: депозиты до востребования, векселя надежной кредитной организации.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *