Рынок прямых инвестиций

Содержание

Прямые инвестиции: что это?

Инвестирование может осуществляться двумя основными путями: с помощью прямых или портфельных инвестиций. При прямых вложениях инвестор приобретает часть в фирме с целью непосредственного участия в бизнесе. Портфельное инвестирование осуществляется с целью получения пассивного дохода: например, от роста котировок акций, дивидендов, рентных или облигационных выплат. Делается это чаще всего путем покупки акций, облигаций или паев инвестиционных фондов на вторичном рынке, т.е. без прямого взаимодействия с владельцем бизнеса.

Цели прямых инвестиций

Прямое инвестирование представляет собой покупку части предприятия, которая составляет не менее 10%. Цели прямых инвестиций:

  • контроль над работой компании;
  • участие в управлении фирмой;
  • прибыль от хозяйственной деятельности

Прямые вложения осуществляются физ. лицами или организациями – фондами, кредитно-финансовыми учреждениями, инвестиционными компаниями. Основная заинтересованность инвестора – получение сверх-дохода через несколько лет от продажи своей доли в фирме стратегическим партнерам или менеджерам предприятия. Частные лица, делающие такие такие вложения, называются бизнес-ангелами, а фонды имеют название либо венчурных, либо фондов прямых инвестиций.

Прямые и портфельные инвестиции

По своей сути оба способа инвестирования направлены на извлечение прибыли, но между прямыми и портфельными инвестициями есть ряд различий, которые представлены в таблице.

Характеристика Прямые вложения Портфельные вложения
Доля участия в капитале предприятия > 10% < 10%
Участие в управлении да нет
Источник получения дохода распределение полученной прибыли, продажа доли в компании дивиденды, рост стоимости акций
На что направляются средства модернизация основных средств, материальное производство и сбыт любые цели, без согласования с инвестором
Сроки инвестирования среднесрочные, долгосрочные в зависимости от задач инвестора
Ликвидность низкая как правило высокая
Риски высокие зависят от состава портфеля

Из таблицы видно, что прямые инвестиции несут высокий риск и следовательно имеют высокую потенциальную доходность. Портфельные вложения также могут быть довольно рискованными (например, портфель из акций малой капитализации развивающихся стран), но все же риск и потенциальная прибыль здесь ниже, чем в предыдущем случае.

Прямые иностранные инвестиции

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это покупка части компании, расположенной в одном государстве, некоторым субъектом, находящимся в другой стране. ПИИ делятся на два вида:

  • входящие

  • исходящие

На примере России входящие инвестиции – это поступления финансов в компании страны от иностранных инвесторов, а исходящие – это вложение российских денег за рубеж.

Прямые иностранные инвестиции в России сокращались с 2013 года из-за геополитической напряженности между Россией, Украиной и Западом. Хотя в 2016 году объем прямых инвестиций вырос до 32,5 млрд. $ США, в 2017 году он снова сократился до 28.6 млрд. За 2018 год прямые зарубежные инвестиции составили лишь 8,8 млрд. $, что является самым низким показателем с 2003 года — за исключением 2015 года, начавшегося с мощной девальвации рубля.

С оттоком средств из России ситуация аналогична — максимум зафиксирован в том же 2013 году, а в 2014 после «крымской весны» с заграничным размещением капитала возникли некоторые трудности. Как видно, в последние 10 лет исходящий объем прямых инвестиций из России заметно превышает входящие ПИИ. По данным ЮНКТАД (United Nations Conferenceon Tradeand Development – орган Генеральной Ассамблеи ООН), Россия входит в 20-ку стран-лидеров по исходящим инвестициям. Снятие санкций может способствовать как притоку иностранного капитала в страну, так и оттоку из России, но пока это вопрос будущего.

Основными инвестиционными партнерами России являются:

  1. Кипр
  2. Люксембург
  3. Нидерланды
  4. Багамские и Бермудские острова
  5. Ирландия
  6. Великобритания

Основные секторы иностранных вложений в Россию:

  1. добыча полезных ископаемых
  2. производство
  3. автосервисы
  4. финансовая и страховая деятельность
  5. операции с недвижимостью

Если в 90-е годы исходящие инвестиции из России массово использовались для прикрытия криминальных доходов, то с 2000-х годов это стало сочетаться с реальным расширением деловой активности отечественных компаний. Основными сферами, в которые вкладывают свои деньги отечественные инвесторы за рубежом, являются: добыча полезных ископаемых, металлургия, химическая промышленность, нефтегазовая отрасль. Большая часть инвестиционных договоров носит закрытый характер и несомненно, что часть средств выводится в офшоры с целью уклонения от уплаты налогов. И несмотря на объявленную амнистию капитала, мало кто торопится этот капитал возвращать.

Предприятия, образованные за счет прямых иностранных инвестиций, могут быть созданы в форме:

  • дочерней компании – зарубежному инвестору принадлежит более 50% общего капитала фирмы;
  • ассоциированной фирмы – зарубежный инвестор имеет менее 50% капитала предприятия;
  • филиала – фирма на 100% принадлежит зарубежному инвестору

Большая часть ПИИ делается через фонды прямых инвестиций (ФПИ), которые аккумулируют финансы физ. лиц и инвестиционных компаний для покупки части предприятия.

Экономический эффект прямых инвестиций

Инвестиции сильно влияют на экономику принимающего предприятия и государства, так как они создают конкурентные преимущества для компаний.

Положительный эффект прямого инвестирования в экономике:

  • внедрение современных технологий производства;
  • ускорение роста ВВП;
  • создание новых рабочих мест за счет роста компаний;
  • получение новых налоговых платежей в бюджет;
  • укрепление международной торговли

Привлечение прямых инвестиций позволяет компаниям получить дополнительное финансирование для развития без банковских кредитов и эмиссии акций. Фактически эти деньги компания получает «бесплатно», при этом не происходит размытие акционерного капитала. На фондовом (вторичном) рынке эмитент обычно привлекает средства через выпуск облигаций, что сохраняет текущее количество акций и долю акционеров.

Среди негативных последствий входящих ПИИ можно выделить:

  • потеря контроля со стороны принимающего государства над частью национального производства;
  • зависимость национальной экономики от решений, принимаемых иностранными инвесторами;
  • оттеснение внутреннего капиталовложения;
  • ухудшение платежного баланса принимающей страны

Помимо этого, иностранные компании внедряют новые технологии. Из-за этого предприятие получает конкурентные преимущества и вытесняет с рынка другие отечественные фирмы.

Так как иностранный инвестор может влиять на управление компанией, в которую он вложил финансы, многие страны ограничивают сектора экономики, в которые можно привлекать инвестиции из-за рубежа. В большинстве государств запрещено привлечение зарубежных финансов в национальную оборону, почтовую службу, образование, производство вредной и загрязняющей экологию продукции.

Любая страна вправе установить собственные ограничения по привлечению прямых зарубежных инвестиций. Например, в Китае помимо вышеперечисленных сфер запрещены иностранные вложения в медицину, рыбалку, производство электроэнергии, а также в предприятия, влияние на которые может поколебать монополию на политическую власть.

Фонды прямых инвестиций

ФПИ (его еще называют фондом частного капитала) – это компания, созданная для вложения денег частных инвесторов в развитие коммерческих предприятий. ФПИ похож на венчурный фонд, хотя есть некоторые различия: например, пайщикам ФПИ запрещено быть учредителями компаниями. Фонд концентрируется на стадии развития уже существующего бизнеса, причем не обязательно быстрорастущего и связанного с высокими технологиями, как у большинства венчурных проектов. Он вполне может инвестировать, скажем, в логистику или потребительские товары с ожидаемым ростом около 30-40% годовых в течение нескольких лет. Про российские венчурные фонды, также вносящие свой вклад в прямые инвестиции внутри России, читайте .

Фонды прямых инвестиций образуются в форме общества или товарищества с ограниченной ответственностью. Срок действия таких фондов обычно составляет 10 лет, с возможностью ежегодного продления. ФПИ бывают двух видов:

  • традиционные – все лица вкладывают финансы на равнозначных условиях
  • асимметричные – для каждого инвестора определены индивидуальные параметры возвратности

Фонд частного капитала находится под управлением специалистов по инвестициям – генерального партнера (GP). Этот партнер привлекает финансы от институциональных пенсионных фондов, страховых компаний, иных коммерческих предприятий, а также капитал физ. лиц. Генеральный партнер наделен большими полномочиями по инвестированию и контролю над делами фонда, но в то же время у него есть определенные ограничения в осуществлении вложений по типу, размеру или географической направленности допустимых вложений.

Прямые инвестиции в России, получаемые от иностранных инвесторов, регулируются нормами Федерального закона № 160-ФЗ от 09.07.1999г. По данным РАВИ на 2019г. (RVCA yearbook I 2019 Russian PE and VC market review) в России действует 70 ФПИ. Их суммарный объем капитала на сегодня составляет около 18 млрд. $. В зарубежной литературе фонд прямых инвестиций называется Private Equity Fund, из-за чего в русской адаптации также используется сочетание PEF или PE фонды:

Во что инвестируют российские ФПИ?

В России преобладают ФПИ с государственным участием. Именно госструктуры играют ключевую роль в привлечении капитала для реализации крупных коммерческих проектов. Крупнейшим фондом в РФ является РФПИ (Российский фонд прямых инвестиций). Компания была образована в 2011 году с целью развития инвестиционного рынка.

Российские фонды нацелены на привлечение денег, в том числе и от иностранных инвесторов, в экономику России. ФПИ России вкладывают финансы в развитие регионов, строительство инфраструктуры, высокие технологии и импортозамещение. Примеры крупных фондов прямых инвестиций:

  • Troika Capital Partners
  • Alfa Capital Partners
  • Baring Vostok Capital Partners

Как привлечь прямые инвестиции?

Для получения инвестиций от ФПИ или частного инвестора собственнику компании необходимо:

  • определить часть фирмы, которую он готов отдать прямому вкладчику. Некоторые фонды готовы вкладывать деньги только при получении доли в бизнесе не менее 50%;
  • составить бизнес-план – в нем указываются конкретные направления деятельности, на развитие которых будут потрачены деньги, а также просчитан финансовый эффект от вложений;
  • нанять квалифицированных сотрудников – инвестор может участвовать в бизнес-процессах, но чаще фонды лишь контролируют деятельность компаний. Непосредственное оперативное управление осуществляется наемными менеджерами, поэтому инвестор должен быть уверен в компетенции персонала в вопросах реализации стратегии развития предприятия.

Владелец принимающей компании может обратиться за прямыми вложениями к ФПИ или привлечь деньги физ. лица. У частных лиц обычно более лояльные требования к предприятию. Одновременно с этим от взаимодействия с физ. лицами компания получает только дополнительное финансирование, без внедрения передовых технологий.

ФПИ выдвигают требования к области, в которой функционирует компания, рентабельности вложений, безубыточности, ежегодному росту стоимости. Например, российский инвестиционный холдинг «ФИНАМ» вкладывает по большей части в компании высокотехнологичной сферы, индустрию развлечений и торговые розничные предприятия.

Привлекая прямые иностранные инвестиции, компания компенсирует нехватку внутренних инвестиций, получает конкурентные преимущества и новые рынки сбыта. Прямые инвестиции помогают развивать экономику принимающей страны. Благодаря их положительному влиянию в последние годы наблюдается тенденция к росту прямых вложений.

Прямые инвестиции

Прямы́е инвести́ции — вложения (инвестиции) денежных средств в материальное производство и сбыт с целью участия в управлении предприятием или компанией, в которые вкладываются деньги, и получения дохода от участия в их деятельности (прямые инвестиции обеспечивают обладание контрольным пакетом акций).

В соответствии с принятой международной классификацией иностранных инвестиций, к прямым инвестициям относятся инвестиции, в результате которых инвестор получает долю в уставном капитале предприятия не менее 10 %. Приобретение доли в капитале предприятия не менее этой величины даёт возможность непосредственно участвовать в управлении предприятием, в частности иметь своего представителя в совете директоров. Прямые инвестиции позволяют непосредственно влиять на проинвестированный бизнес. В современном мире прослеживается тенденция к увеличению объёма именно прямых инвестиций и сокращению портфельных.

Прямые инвестиции обычно осуществляются через фонды Private Equity (фонды прямых инвестиций) — специализированные компании, имеющие обязательства своих «подписчиков» перечислять заранее согласованные суммы денег в случае одобрения фондом тех или иных сделок. Интерес подписчика заключается в получении прибыли после закрытия фонда через 3-5 лет после создания за счёт продажи всех проинвестированных компаний стратегическим инвесторам или другим фондам.

Виды прямых инвестиций

Прямые иностранные инвестиции делятся на исходящие, то есть прямые инвестиции, осуществлённые субъектами данной страны за рубежом, и входящие, то есть прямые инвестиции, осуществлённые иностранными инвесторами в данной стране. Соотношение входящих и исходящих инвестиций показывает международную инвестиционную позицию страны. Например, данные по США показывают, что эта страна является нетто-экспортёром прямых инвестиций, то есть объём инвестиций, вложенных американскими компаниями за рубежом, превышает объём инвестиций иностранных компаний в США.

Прямые иностранные инвестиции в США:’:

Период Исходящие прямые иностранные инвестиции Входящие прямые иностранные инвестиции Баланс
1960-69 $ 42.18 млрд $ 5.13 млрд + $ 37.04 млрд
1970-79 $ 122.72 млрд $ 40.79 млрд + $ 81.93 млрд
1980-89 $ 206.27 млрд $ 329.23 млрд — $ 122.96 млрд
1990-99 $ 950.47 млрд $ 907.34 млрд + $ 43.13 млрд
2000-07 $ 1,629.05 млрд $ 1,421.31 млрд + $ 207.74 млрд
Итого $ 2,950.69 млрд $ 2,703.81 млрд + $ 246.88 млрд

Примечание

  1. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»
  2. Инвестиции — Гипермаркет знаний
  3. Архивированная копия (недоступная ссылка). Дата обращения 15 июля 2009. Архивировано 13 августа 2009 года.

> См. также

  • Инвестиции
  • Инвестиционный меморандум
  • Портфельные инвестиции
  • Прямые иностранные инвестиции

Ссылки

  • Сбербанк России: Журнал «Прямые инвестиции»

Прямые инвестиции — понятие, классификация + примеры

Прямое инвестирование — это любимое занятие миллиардеров. В последнее время интерес к нему заметно возрос. Заработать деньги таким образом могут и простые люди, но для этого необходимо разбираться в вопросе и знать, что это такое.

Определение прямых инвестиций

Прямые инвестиции — это вложение денег в материальный товар или его производство. К ним также относят покупку доли в компании для того, чтобы полностью или частично управлять ей.

Важно: не считается прямой инвестицией приобретение менее 10% предприятия. Дело в том, что только такая доля дает вкладчику право доступа к совету директоров.

Прямые инвестиции считаются довольно рискованным капиталовложением, поскольку чаще всего их привлекают молодые компании в процессе становления. Крупные холдинги неохотно допускают кого-то постороннего к управлению и предпочитают другие способы финансирования.

Особенности прямых инвестиций:

  1. Отсутствие акций компании на фондовой бирже. Иначе говоря, фирма должна быть непубличной.
  2. Долгие взаимоотношения между партнерами. Это обусловлено двумя причинами. Во-первых, официального рынка для продажи непубличных активов нет, поэтому сложно найти покупателя. Во-вторых, компании требуется время для освоения денег. Инвесторам нет смысла продавать свою долю, пока стоимость фирмы не возросла.
  3. Активное инвестирование. Вкладчики не ждут прибыли сидя на месте. Они посещают собрания, консультируют руководителей, участвуют в разработке планов развития и обсуждении бюджета.
  4. Необходимость постоянных финансовых вливаний. Чтобы стоимость компании росла, она должна развиваться. Это невозможно без дополнительных капиталовложений.

Чем различаются прямые и портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции — это вложения в ценные бумаги компаний для извлечения прибыли.

Отличия от прямых инвестиций:

  1. Объем акций не позволяет участвовать в управлении. Инвестор приобретает менее 10% от общего выпуска ценных бумаг.
  2. Пассивный доход. Поскольку вкладчик не принимает участия в управлении, он получает прибыль лишь в виде дивидендов и процентов.
  3. Меньший срок инвестирования. Прямым инвесторам нужно ждать, пока компания вырастет и прибавит в цене. Портфельные чаще всего зарабатывают на спекуляциях.
  4. Деньги могут направляться на любые цели. Прямые инвестиции идут на расширение и модернизацию производства. Портфельными фирма распоряжается как хочет.

Сведем все показатели в одну таблицу для лучшей наглядности.

Параметр Прямые инвестиции Портфельные инвестиции
Задача Получение прибыли из-за роста стоимости фирмы Получение прибыли от ценных бумаг
Реализация Модернизация и расширение производства Приобретение акций, облигаций и векселей
Способ достижения Покупка более 10% акционерного капитала Покупка небольшой доли в акционерном капитале
Получение дохода Предпринимательская прибыль и перепродажа доли после роста стоимости Дивиденды и проценты

Прямые и портфельные инвестиции — примеры

Книжные определения тяжело понять. Приведем примеры конкретных ситуаций и объясним, к какому виду инвестиций они относятся.

Первая ситуация: один из американских банков на деньги инвесторов приобрел здание в Минске для того, чтобы открыть в нем свой филиал.

Типичная прямая инвестиция, поскольку деньги были направлены на расширение бизнеса. Банк приобрел конкретный актив и будет получать предпринимательскую прибыль. От того, с какой эффективностью банк управляет филиалом, зависит доход инвестора.

Вторая ситуация: российская нефтяная компания увеличила свою долю в уставном капитале индийской фирмы с 51 до 80%.

Портфельная инвестиция. Необходимо учитывать тот факт, что российская компания уже имело контрольный пакет акций. В данном случае она просто увеличила свою долю для того, чтобы получать больше прибыли в виде дивидендов.

Третья ситуация: немецкая корпорация покупает украинские облигации федерального займа.

Портфельная инвестиция. Средства были вложены в ценные бумаги, с которых корпорация будет получать определенный процент.

Четвертая ситуация: японский автомобильный концерн выкупил 5% акций компании «АвтоВаз».

Портфельная инвестиция. Такое количество акций не даст оказать управленческое воздействие на «АвтоВаз». Японский автоконцерн получит только дивиденды.

Читайте подробнее: что такое портфельные инвестиции?

Кто такой прямой инвестор

Прямой инвестор — это физическое или юридическое лицо, вкладывающее свои средства в компанию для увеличения ее стоимости.

Он может добиться прибыли несколькими путями:

  • получить часть доходов фирмы при очередном распределении средств;
  • дождаться выхода акций компании на фондовую биржу и продать их;
  • перепродать свою долю другому инвестору (до выхода фирмы на IPO);
  • оставить акции себе и получать с них дивиденды;
  • продать долю менеджерам компании.

Последний способ не очень популярен. Применяется в том случае, когда контрольный пакет находится в руках владельцев фирмы, и они обладают капиталом для выкупа остальных акций.

Перед вложением денег инвестор оценивает предприятие по следующим параметрам:

  1. Потенциал роста. Если компания не будет расти, инвестор не получит коммерческой выгоды. Обычно вкладчиков привлекают проекты, которые могут увеличить свою стоимость на 100-200% в течение 3-4 лет.
  2. Наличие бизнес-плана. В нем отражаются все характеристики рынка и товара, продумываются пути развития на несколько лет вперед.
  3. Команда. Руководство и высший менеджмент должны обладать опытом ведения бизнеса и уметь анализировать рыночную ситуацию.

Кроме того, важным фактором является единство взглядов инвестора и владельца фирмы.

Как стать прямым инвестором физическому лицу

Законодательство Российской Федерации ограничивает участие физических лиц в прямых инвестициях. Для них доступны лишь следующие способы вложения капитала:

  • рынок недвижимости;
  • приобретение техники и оборудования;
  • бизнес;
  • покупка доли в фонде прямых инвестиций.

Рассмотрим каждый их них немного подробнее.

Способ 1. Рынок недвижимости

Прямые методы инвестирования на рынке недвижимости — это покупка помещений или земельных участков для последующей сдачи в аренду или перепродажи.

Плюсы вложений в недвижимость:

  1. Пассивный доход от аренды. Помещение, в отличие от ценных бумаг, ежемесячно обеспечивает своего владельца деньгами.
  2. Ликвидность. Недвижимость всегда востребована и редко теряет в цене. Ее можно продать в любое время и инвестировать средства в другие активы.
  3. Практически неограниченный срок службы. Здания могут стоять веками. Они помогут обеспечить деньгами даже детей и внуков.

Минусы:

  1. Требуется значительные капиталовложения. Недвижимость — дорогой актив. Для того чтобы выйти на ощутимый уровень дохода, нужно приобрести несколько объектов. Их стоимость исчисляется миллионами рублей.
  2. Небольшой доход. Прибыль с недвижимости редко превышает проценты по банковским депозитам.
  3. Риск порчи имущества. Может произойти пожар, потоп или землетрясение (в некоторых районах страны).

Важно: дорогие объекты рекомендуется страховать. Стоимость полиса не идет ни в какое сравнение с ценой восстановительных работ.

Способ 2. Приобретение техники и оборудования

Подойдет любое оборудование, пригодное для сдачи в аренду. Чаще всего инвестируют деньги в:

  • строительную технику;
  • легковые автомобили;
  • торговое оборудование;
  • производственные станки.

Инвестиции в технику требуют точного расчета. Необходимо учитывать срок службы, расходы на поддержание оборудования в надлежащем состоянии и его ремонт.

Плюсы инвестиций в технику и оборудование:

  1. Хороший доход. Обычно вложения окупают себя за 2-3 года. Иначе говоря, ежегодная прибыль составляет от 30 до 50 процентов.
  2. Небольшой порог входа. Начать инвестиции можно с нескольких тысяч рублей.

Минусы:

  1. Очень большой риск потери имущества. Его могут украсть или испортить недобросовестные арендаторы.
  2. Необходимость регламентных работ. Обычно обслуживание техники производится ее владельцем, поэтому получать пассивный доход не получится.

Важно: вкладывать деньги стоит только в оборудование, которое инвестор хорошо знает и понимает. В противном случае не избежать поломок и простоев.

Способ 3. Бизнес

Один из самых прибыльных способов инвестирования. Можно открыть свое дело или вложить средства в чужое предприятие.

Плюсы:

  • неограниченный доход;
  • возможность реализовать свои идеи.

Минусы:

  • требуются знания и опыт;
  • необходим начальный капитал;
  • высокие риски (особенно на начальных этапах);
  • сложно продать свою долю.

Самое главное, что бизнес предоставляет возможность превратить свое хобби в источник дохода и заниматься любимым делом.

Способ 4. Покупка доли в фонде прямых инвестиций

Фонд прямых инвестиций — это посредник между компанией и инвесторами. Некоторые из них предпочитают работать только с юридическими лицами, другие позволяют инвестировать деньги простым людям.

Цель фонда — получение прибыли. Достигается она путем покупки контрольного пакета акций непубличной компании и последующей его продажи. Фонд держит акции у себя в течение 5-7 лет, пока фирма не вырастет в цене.

Организационно-правовая форма фонда прямых инвестиций — общество с ограниченной ответственностью (ООО). Руководит им управляющая компания. Решения по инвестициям принимает совет директоров, в который входят самые крупные вкладчики.

Схема работы фонда выглядит следующим образом:

  • специалисты анализируют перспективные проекты и передают все данные в совет директоров;
  • вкладчики перечисляют средства на счет фонда;
  • совет директоров оценивает предложенные варианты и принимает решение о предоставлении компаниям капитала. В обмен на это фирмы выпускают новые акции и отдают их фонду;
  • через некоторое время фонд продает ценные бумаги и перечисляет прибыль (за минусом своей комиссии) вкладчикам в зависимости от их доли в общем капитале.

Фонды прямых инвестиций имеют свои особенности, отличающие их от подобных организаций (венчурных фондов и краудинвестинговых платформ):

  1. Они не могут быть учредителями компаний и приобретать акции на IPO. Средства вкладываются только для покупки дополнительного выпуска ценных бумаг.
  2. Приоритет отдается стабильным работающим компаниям, а не стартапам.
  3. Фонды всегда приобретают контрольный (больше 50%) или блокирующий (больше 25%) пакет акций.

Вам может быть интересно: что такое краудфандинг?

В России таких организаций пока что немного, самыми крупными из них являются:

  • Alfa Capital Partners;
  • Baring Vostok Capital Partners;
  • Troika Capital Partners;
  • РФПИ (российский фонд прямых инвестиций).

Важно: для того чтобы инвестировать средства в фонд, нужно иметь не меньше 1 миллиона долларов.

Виды прямых инвестиций

Существует множество классификаций прямых инвестиций.

В зависимости от объекта вложений:

  1. Реальные инвестиции. Включают в себя закупки оборудования, земли, недвижимости и других факторов производства.
  2. Финансовые. Покупка акций, других ценных бумаг или доли в уставном капитале.
  3. Нефинансовые. Представляют собой инвестиции в нематериальные активы: патенты, авторские права и бренды.
  4. Интеллектуальные. Научная деятельность и исследования, которые прямо или косвенно повышают эффективность бизнеса.

По срочности:

  1. Краткосрочные (до 1 года). Встречаются редко, поскольку немногие предприятия способны окупить вложения инвестора за один год.
  2. Среднесрочные (от 1 до 3 лет).
  3. Долгосрочные (от 3 до 10 лет).

По учету:

  1. Валовые инвестиции. Направляются на расширение и поддержание производства. Складываются из чистых инвестиций и амортизационных расходов (возмещение износа оборудования, его ремонт и обслуживание).
  2. Чистые инвестиции. Часть валовых инвестиций, которая поступает на расширение производства. Не учитываются амортизационные издержки.

Ниже представлена формула для расчета валовых инвестиций:

где Ig — валовые инвестиции; In — чистые инвестиции; A — амортизационные издержки.

По принадлежности капитала:

  1. Частные. Вклады физических и юридических лиц.
  2. Государственные. Вклады госпредприятий, банков и фондов.
  3. Смешанные. Сочетают в себе оба типа капитала.

По территориальному признаку:

  • внутренние;
  • внешние (зарубежные).

Наибольшее влияние на мировую экономику оказывают именно прямые зарубежные инвестиции, поэтому разберем их подробнее.

Прямые иностранные инвестиции — это вложения зарубежными инвесторами средств в предприятия на территории другого государства. В результате вкладчик получает полный или частичный контроль над ними.

Основные формы предприятий с зарубежными инвестициями:

  1. Дочерняя компания. Прямому инвестору принадлежит более 50% капитала.
  2. Ассоциированная компания. Вкладчик владеет долей меньше 50%.
  3. Филиал. Компания целиком и полностью принадлежит иностранному инвестору.

Зарубежные инвестиции бывают двух видов:

  1. Трансконтинентальные. Главная цель — выход на новый рынок сбыта (чаще всего на другом континенте). Используются крупными международными корпорациями. Прибыль и издержки имеют второстепенное значение.
  2. Транснациональные. Главная цель — минимизация производственных издержек. Представляют собой перенос производства в соседнюю страну.

Цель прямых иностранных инвестиций для вкладчика — увеличение прибыли за счет вложения капитала в страны с дешевым производством и доступ к новым рынкам сбыта продукции.

Государства тоже получают от инвесторов немало выгод:

  • финансовые вливания;
  • создание новых рабочих мест;
  • налоговые отчисления в бюджет;
  • внедрение инновационных производственных технологий;
  • благоприятное воздействие на местную инфраструктуру;
  • увеличение экспорта товаров.

Лучше понять, что такое прямые иностранные инвестиции, поможет видео:

Прямые иностранные инвестиции в мире

Международный бизнес вкладывает деньги в экономику всех стран мира: от беднейших до самых развитых. Естественно, инвестиции имеют региональные особенности.

Ниже представлена сравнительная таблица прямых иностранных инвестиций в зависимости от стран:

Текущее состояние мирового инвестиционного рынка вызывает тревогу у аналитиков. Статистика, представленная в отчете ООН за 2018 год, свидетельствует о падении объема инвестиций на 19%, по сравнению с 2017 годом.

Статистику инвестиций, привлеченных и вложенных конкретными странами, ежегодно публикует Международный Валютный Фонд. По его данным, опубликованным в конце 2018 года, первая десятка рейтинга выглядит так:

Видно, что первое место по объему прямых инвестиций занимают США. Китай и страны Европы заметно уступают им по показателям.

Основными причинами, вызывающими ухудшение инвестиционной обстановки, эксперты считают:

  • замедление экономического роста большинства стран;
  • жесткие условия кредитования;
  • снижение мирового объема производства;
  • торговые войны между некоторыми государствами.

Они заявляют, что в 2019 году ситуация не поменяется в лучшую сторону.

1. США

США одновременно являются крупнейшим мировым экспортером и импортером капитала.

С 2015 года по настоящее время в стране наблюдается спад. Динамика привлеченных прямых иностранных инвестиций по годам представлена на графике снизу:

В 2018 году объем упал еще на 18%. Однако, даже это не смогло сдвинуть американцев с первой строки рейтинга.

На сегодняшний день 12% обрабатывающей промышленности США принадлежит зарубежным инвесторам. В некоторых областях производства доля иностранного капитала достигает 25%. Одна пятая часть банков также сосредоточена в руках иностранных фирм.

Примеры иностранных инвестиций в экономику США:

  1. Компания Mercedes-Benz вложила более 290 миллионов в постройку завода в штате Алабама.
  2. Компания ThyssenKrupp построила сталелитейный завод в том же штате. Инвестиции превысили 4 миллиарда долларов.
  3. Nissan потратил на переоснащение своего предприятия в Миссисипи больше 118 миллионов.

2. Европа

Европа переживает настоящий кризис прямых инвестиций. В 2018 году их объемы рухнули сразу на 73%. Этот уровень даже ниже того, что был во время проблемного 2008 года. Аналогичные показатели наблюдались лишь в далеком 1994.

Главные причины сложившейся ситуации:

  • Brexit;
  • политическая нестабильность;
  • проблема мигрантов;
  • политика протекционизма.

Эксперты говорят: пока ситуация в Евросоюзе не наладится, существенного роста объема инвестиций ожидать не стоит.

На данный момент основными вкладчиками являются США, Китай и Россия.

3. Китай

По данным МВФ, Китай располагается на 3 месте по объему привлеченных инвестиций. Организация UNCTAD (подконтрольная ООН) ставит его на 2 место.

Китай — это одна из немногих стран, которая показывает стабильный рост объема привлеченного иностранного капитала. В 2017 году наблюдался небольшой спад, но по итогам 2018 года экономика поднебесной установила новый рекорд.

Причины такого объема вложений кроются в следующем:

  • стабильная политическая обстановка;
  • огромный внутренний рынок;
  • дешевая рабочая сила;
  • проведение правительством грамотной инвестиционной политики.

Особенностью Китая является то, что инвестиции в некоторые сферы запрещены. В стране существует так называемый «негативный список».

Примеры прямых иностранных инвестиций в экономику Китая можно приводить бесконечно. Все крупные компании имеют собственные заводы на территории поднебесной: Apple, Nike, Adidas и другие.

Прямые иностранные инвестиции в России

В рейтинге МВФ за 2018 год Россия располагается на 17 позиции, между Швецией и Канадой.

Экономика России находится под серьезным давлением западных санкций. Объем привлеченного иностранного капитала снизился в 3 раза по сравнению с 2017 годом. Это подтверждается статистикой, предоставленной Центробанком.

Видно, что наши инвесторы пересылают гораздо больше денег за рубеж.

Подавляющая часть поступающих иностранных денег оседает в нескольких регионах страны:

  • Москва;
  • Московская область;
  • Ленинградская область.

Иностранные компании предпочитают вкладывать средства в сферу торговли и оказания услуг. Наукоемкие и производственные предприятия остаются без их внимания.

Чтобы увеличить приток капитала, необходимо:

  1. Создать систему льгот для иностранцев. Особое внимание уделить отраслям, которые находятся в тяжелом экономическом положении.
  2. Разработать нормативно-правовую базу по концессиям и совместным предприятиям.
  3. Упростить систему налоговых отчислений.
  4. Стабилизировать внешнеполитическую ситуацию. В частности, наладить отношения с западными странами.

Примеры зарубежных инвестиций в Российскую экономику:

  1. Проект «Сахалин-1», связанный с разработкой нефтегазовых месторождений. Одна из крупнейших прямых инвестиций. В консорциум входят такие компании, как: Exxon Mobil, ONGC, SODECO. Фирмы перечисляют в казну государства 35% от прибыли.
  2. Автомобильный завод компании Nissan в Санкт-Петербурге. Общий объем инвестиций превысил 14 миллиардов рублей.
  3. Procter & Gamble. Фирма является крупным иностранным инвестором. Имеет на территории России несколько заводов, предоставляет рабочие места тысячам людей.

В настоящее время обсуждается целый ряд проектов с привлечением иностранного капитала. Компания Kinross Gold планирует разрабатывать золотоносные месторождения на Чукотке, а автопроизводитель Hyundai хочет построить завод по производству двигателей.

Прямые инвестиции — отличный способ вложения капитала. Им пользуются все: от обычных людей до транснациональных компаний. Многие экономисты предрекают таким вложениям огромное будущее. Они считают, что только зарубежные инвестиции могут простимулировать мировую экономику и не допустить кризиса.

КТО МОЖЕТ ВЫСТУПАТЬ СУБЪЕКТАМИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ?

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, различные предпринимательские организации — банковские, страховые и посреднические.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов. Отношения между субъектами инвестиционной деятельности строятся на основе договора и (или) государственного контракта.
Основной субъект инвестиционной деятельности — инвестор, осуществляющий вложение собственных, заемных и (или) привлеченных средств в форме инвестиций. В качестве инвесторов могут выступать:

  • физические и юридические лица;
  • создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц;
  • государственные органы;
  • органы местного самоуправления;
  • иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

С учетом направленности основной хозяйственной деятельности, осуществляемой инвесторами, их разделяют на индивидуальных и институциональных инвесторов. Индивидуальный инвестор — это физическое или юридическое лицо, осуществляющее вложения средств в форме инвестиций для развития основной производственно-хозяйственной деятельности. Институциональный инвестор — это финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность. В качестве институциональных инвесторов выступают инвестиционные компании, инвестиционные фонды, специализирующиеся, как правило, на операциях с ценными бумагами.
В зависимости от целей инвестирования, которые ставят перед собой инвесторы, выделяют стратегических и портфельных инвесторов. Стратегический инвестор, осуществляя инвестиции, ставит для себя целью приобретение контрольного пакета акций или преобладающую долю уставного капитала другого предприятия для получения возможности реально ими управлять. Портфельный инвестор вкладывает инвестируемые средства в разнообразные объекты инвестирования с целью получения текущего дохода или прироста капитала.
Все инвесторы имеют равные права на:

  • осуществление инвестиционной деятельности в любой форме;
  • владение, пользование и распоряжение объектами инвестирования;
  • самостоятельное определение объемов и направлений инвестиций;
  • привлечение надоговорной, преимущественно конкурсной основе других субъектов инвестиционной деятельности;
  • осуществление контроля за целевым использованием инвестируемых средств;
  • объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов для осуществления совместного инвестирования.

Следующий субъект инвестиционной деятельности — заказчики. Заказчиками могут выступать инвесторы, а также физические и юридические лица, уполномоченные на то инвесторами, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.
Подрядчиками являются физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с законодательством РФ.
Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, в том числе иностранные, государственные органы и органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты инвестиционной деятельности.

Информационный портал

Кто может выступать инвестором

Инвестор – это отечественная, иностранная организация, государство, действующая компания, а также физическое лицо, способное совершать вложения капитала в различные проекты (с учетом всевозможных рисков) для последующего получения дохода. Хочется отметить, что если выбранный инвестором проект будет признан убыточным, вложенные средства будут утрачены частично или в полной мере, тогда инвестор может прекратить свою деятельность, и в противном случае – изучить новую сферу.

Функции инвестора

За субъектом любого рода инвестиционной деятельности остается право совмещения нескольких функций различных субъектов. Инвестор наделен правами и обязанностями в строгом соответствии с законодательством. Таким образом, он имеет право самостоятельно выбрать направление и определить объемы последующих капитальных вложений, которые, по сути, осуществляют некий контроль целевого использования всех средств. Важными для инвестора всегда остаются стабильность существующей законодательной базы и соблюдение всех установленных правовых норм.

Обычно инвестор специализируется в одной из многочисленных отраслей, в той, где он почерпнул немало опыта и ознакомился со всевозможными нюансами, поэтому, инвестору, вкладывающему средства в недвижимость, сложно вложить, например, в ценные бумаги, ведь данные сферы достаточно различны.

Ситуация может быть иная, когда инвестор не знаком с определенной сферой, а действует исходя из интуиции и других соображений.

Инвестор стремиться вложить свои средства в прибыльные организованные проекты, но в современной, динамично изменяющейся стране никто не может гарантировать стопроцентную прибыльность любого дела, поэтому даже самые опытные и талантливые инвесторы допускают ошибки.

Прибыль инвестора, в случае удачливого вложения высока, поэтому ему необходимо определить: во что вкладывать свои средства (в драгоценные металлы, ценные бумаги, недвижимость и др.) и вкладывать ли их вообще. Для принятия данного решения инвестор должен руководствоваться своими навыками, интуицией и знаниями.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *