Долговые ценные бумаги

Содержание

Что относится к долговым ценным бумагам?

Приток на предприятия стороннего капитала обеспечивает эффективное функционирование экономики. Однако подобные инвестиции нуждаются в гарантиях возврата. В таких ситуациях решением проблемы становится эмиссия долговых ценных бумаг.

Иными словами, эмитент предлагает кредитору приобрести пакет финансовых инструментов, обеспечивающих заемные средства. Подобный выход из положения экономит ресурсы заемщика и приносит ожидаемый доход инвестору. Разберемся с вопросами, что представляют собой долговые ценные бумаги, их виды и особенности обращения подробнее.

Терминология

Начнем обсуждение с выяснения основных определений. Эмиссионная долговая ценная бумага – это экономический регулятор, который обеспечивает чистоту и надежность сделки. В таких ситуациях эмитент приобретает на временное пользование заемный капитал инвестора, а портфель, приобретенный кредитором, гарантирует тому возврат актива с выплатой процентов.

Эмиссионная долговая ценная бумага обеспечивает приток стороннего капитала к эмитенту с минимальными затратами

Подобная технология – способ убеждения кредитующей стороны в платежеспособности потенциального должника. Отметим, долговыми ценными бумагами являются документы унифицированного образца, подтверждающие права держателя на взыскание средств. Таким образом, не все виды документации, заключенной между заинтересованными сторонами получают этот статус.

Обратите внимание! В России аспекты, связанные с рассматриваемым вопросом, регулируются ФЗ «О рынке ценных бумаг» и ФЗ «О векселе».

Эмиссия долговых ценных бумаг позволяет укрепить экономику государства и конкретного предприятия за счет обеспечения сделок ДЦБ

Соответственно, в случаях приобретения пакета, предлагаемого эмитентом, уместно знать, что относится к долговым ценным бумагам. Разберемся с этим вопросом подробнее, ведь преимущества покупки ДЦБ очевидны для обоих субъектов хозяйственной деятельности. Кроме того, такой финансовый инструментарий используется государством и способствует укреплению экономики.

Характеристики принадлежности к фондовым рынкам

Для ответа на вопрос: «Долговая расписка – это ценная бумага или нет?» уместно изучить особенности этого регулятора. Здесь экономисты придерживаются четких признаков, которые присущи ДЦБ. Ключевые характеристики предполагают такой перечень критериев:

  • право требования без обязательств держателя;
  • монетизация этого финансового инструмента и приобретение бланка на возмездной основе;
  • установленная действующим законодательством форма документа;
  • обращение в рамках законодательной базы;
  • открытый мировой рынок.

К долговым ценным бумагам относятся портфели, которые отвечают ряду установленных законодательством критериев

Теперь резюмируем сказанное выше и определимся, что к долговым ценным бумагам относятся документы, которые составлены по единой форме, утвержденной законодательством. Кроме того, обращение таких инструментов регулируют законы, а граница распространения ДЦБ не ограничены пределами государства, где выпущен конкретный портфель.

Причем держатель пакета выплачивает номинальную стоимость ДЦБ при покупке, однако с этого момента иных обязательств у покупателя нет.

К долговым ценным бумагам не относятся расписки, кассовые чеки и фьючерсы, поскольку такая документация не соответствует приведенным выше критериям. Несмотря на определенное соответствие указанным характеристикам, доверенности тоже не подпадают под термин «ДЦБ». Отличием в этой ситуации становится отсутствие привязки пакета к финансовой сфере – ведь такая документация не имеет номинальной и рыночной стоимости.

Такие документы обеспечивают возврат средств инвестора в оговоренные эмитентом сроки

Отметим, рассматриваемый финансовый инструментарий выпускается эмитентами на фондовом рынке. Здесь же пакеты и обращаются, причем эта процедура проходит через посредников. Однако чтобы досконально разбираться в вопросе, целесообразно знать о классификации подобной документации. Разберемся с этим вопросом.

Разновидности

Теперь перейдем к изучению типов ДЦБ. Если рассматривать особенности фондового рынка России, здесь к рассматриваемой категории относятся следующие виды:

  • сберегательные сертификаты;
  • казначейские обязательства;
  • облигации;
  • векселя.

Причем первые два вида – прерогатива выпуска государством. Сертификаты представляют собой депозитные обязательства выплаты держателю вложенной суммы с процентами после окончания срока вклада. Особенностью этой документации становится характерный подтип. Здесь практикуется выпуск именных портфелей, которые не допускаются в свободное обращение после покупки, либо документов, отмеченных «на предъявителя».

В России практикуется обращение ДЦБ четырех видов — используются облигации, векселя, сертификаты и казначейские обязательства

Во второй ситуации держатель вправе продать либо использовать портфель в качестве залога. Что касается казначейских обязательств, тут особенностью становятся взносы в бюджет страны с последующей выплатой перечисленной суммы с процентами. Причем получить вложенные средства и прибыль удастся по окончанию установленного срока, который составляет 1–10 лет.

Отметим, «классические» виды ДЦБ – облигации и векселя. Причем во втором случае законодатели разработали специальные правила, регулирующие обращение такого портфеля.

Указанные пакеты выпускаются муниципальными властями и частными корпорациями. Учитывайте, в этой ситуации 65% оборотного актива принадлежит именно крупным компаниям. Рассмотрим характеристики этих видов подробнее, чтобы разобраться, чем долговая ценная бумага вексель отличается от облигаций, какие особенности и преимущества приписывают покупке конкретного экономического регулятора.

Облигация

Такой вид документации холдинги и государство используют для привлечения стороннего капитала с минимальной эмиссией денежной массы. Держатель, которым приобретена долговая ценная бумага облигация, вправе рассчитывать на возврат номинальной цены портфеля и определенного процента – купона – после окончания оговоренного периода. Причем здесь особые преимущества у обеих сторон.

Облигация предполагает возврат залога и выплаты купона инвестору в установленные эмитентом сроки

Эмитент привлекает инвесторов, которые не претендуют на часть капитала компании. Однако в случае банкротства предприятия, кредиторы с облигациями получают первостепенное право взыскания средств. Кроме того, реализация облигаций привлекает крупных спонсоров, повышающих ликвидность организации-эмитента на рынке.

Обратите внимание! Особенностью этого пакета становится конкретный фиксированный срок обращения и возврат к этому моменту заемных и комиссионных средств кредитору.

Облигации классифицируют по типу купона либо времени отзыва бумаги

Классификация этих финансовых регуляторов предполагает различия по типу купона или времени отзыва бумаги. В последнем случае выделяют отзывные облигации, которые эмитент отзывает в удобное время, полностью рассчитываясь с инвестором, или возвратные. В таком случае право отзыва переходит уже к кредитору.

Кроме того, здесь известны различия и по типу купона. Процентные ставки тут делятся на три группы: постоянные, переменные и индексируемые. Причем последний вариант предусматривает изменения, которые обуславливает инфляция. Второй способ взаимодействия сторон – приобретение бескупонных облигаций.

Теперь изучим вторую разновидность ДЦБ. Вексель – это долговая ценная бумага, которая становится финансовым обязательством эмитента расплатиться с инвестором в указанные договором сроки. Обратите внимание, здесь не указывается конкретики – содержание документа предполагает лишь выплаты положенной суммы в определенные сроки.

Вексель — ценная бумага, предполагающая расчет с кредитором в установленные сроки, причем документ носит абстрактный характер

Кроме того, все необходимые реквизиты размещены в оригинальном формуляре. Невыполнение этого условия эмитентом – право для признания ничтожности финансового инструмента. Важным нюансом, который характеризует этот регулятор, становится и обращаемость. Вексель предполагает неоднократное обращение.

Если разбираться с классификацией векселей, тут встречаются простые и переводные формы. Второй вариант, в отличие от «классического» способа, предусматривает поручение кредитора на возврат определенной суммы в оговоренные сроки.

Финансисты выделяют такие типы пакетов:

  1. Товарный. Эта разновидность ДЦБ закрепляет финансовые обязательства покупателя перед кредитором за полученные товары или услуги, обязывая должника рассчитаться при наступлении конкретной даты. До указанного времени компенсацией инвестора становятся процентные выплаты. Отметим, здесь совмещены характеристики ценных бумаг, платежного инструмента и обязательства перед кредитором.
  2. Финансовый. В таких случаях объектом сделки становятся деньги. Такая документация применяется при обстоятельствах необходимости увеличения оборотного актива предприятия. Причем здесь инвестором становится финансовая структура, а средства приобретают форму банковского займа.
  3. Дружеский. Такие векселя предполагают вероятное отсутствие выполнения обязательств одной стороной. Иными словами, инвестируя в компанию, кредитор рассчитывает на возврат средств по мере становления предприятия. Такие бумаги подписываются поручителем, который становится гарантом сделки. Отметим, указанная разновидность документации практикуется крайне редко.
  4. Бронзовый. Здесь номинальная стоимость ценной бумаги не обеспечена фактическими ресурсами. Соответственно, подобные инструменты практикуют при выполнении финансовых махинаций и мошенничества. Однако подобный документ считается действительной бумагой, если рассматривать ситуацию с точки зрения вексельного права.

Характеристики векселей

Как видите, классификация рассматриваемого портфеля финансовых регуляторов предполагает и прямое, и косвенное взаимодействие сторон. Вторая ситуация характерна для держателей переводных векселей, когда должник переводит недоимку на третьего субъекта. Здесь для чистоты сделки требуется подпись трассата и заверка формуляра передаточной надписью.

Надеемся, что помогли читателям разобраться в многообразии долговой документации и определиться с критериями отличия таких регуляторов. Эта публикация расскажет о содержании термина «чистый долг».

>Виды долговых ценных бумаг

Виды и особенности долговых ценных бумаг

Для развития, расширения и освоения новых рынков современные предприятия нуждаются в финансовых влияниях. Некоторые из организаций оформляют целевой кредит для решения своих задач. Другие крупные компании привлекают средства, занимаясь эмиссией и размещая ценные бумаги на фондовом рынке. Инвесторы заинтересованы в покупке качественных финансовых инструментов, так как они с высокой степенью вероятности получат доход. На отечественном рынке широкое распространение получили следующие виды долговых ценных бумаг:

  • вексель. Это письменное долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать от векселедателя выплаты определенной суммы, указанной на нем;
  • облигация. По ней компания обязана заплатить инвестору номинальную сумму через определенный промежуток времени;
  • казначейские обязательства. Особенностью этой долговой ценной бумаги является то, что эмитентом выступает государство;
  • сберегательный сертификат. Этот документ оформляют кредитные учреждения.

Используя выпуск ценных бумаг, коммерческие и государственные предприятия привлекают необходимые суммы денег на определенный период времени. По его истечению долги должны быть погашены в полном объеме.

Векселя

Долговые ценные бумаги, которые называются векселя, являются не только кредитным инструментом, но и расчетным средством. Документ необходимо оформлять в соответствии с действующими правилами с указанием реквизитов. Если ценная бумага устанавливает право инвестора получить денежные средства в установленный срок, то это простой вексель. Когда документ разрешает передачу долговых обязательств третьим лицам, которые указаны на бланке, то это переводной вексель.

Облигации

Долговая ценная бумага — облигация, которую выпускают крупные предприятия и государства, является подтверждением того, что через некоторое время инвестор получит проценты и конкретную сумму денег. Среди особенностей облигаций можно выделить:

  • выпуск осуществляется строго на определенный срок;
  • в случае ликвидации эмитента владелец облигации имеет право принять участие в разделе имущества;
  • гарантия получения дохода на вложенный капитал;
  • минимальные риски для инвесторов.

Такие долговые ценные бумаги являются одними из самых надежных. Облигации бывают процентными и беспроцентными; с ограниченным сроком обращения и свободно обращающимися; на предъявителя и именными.

Сберегательные сертификаты

Это долговые ценные бумаги, особенностью которых является обязательство кредитных учреждений перед физическими лицами о выплате сберегательных вкладов. Права по доходу могут уступаться другому гражданину. Сберегательные сертификаты бывают на предъявителя или именными. Исходя из срока действия этого документа, он бывает до востребования или срочным.

Казначейские обязательства

Только государство имеет право размещать на рынке казначейские обязательства. Приобретая такие ценные бумаги, гражданин или компания вносит вклад в бюджет страны. Выгода владельца заключается в том, что в течение всего периода он получает доход. Когда срок действия ценной бумаги истекает, то инвестированная изначально сумма возвращается.

Преимущества долговых ценных бумаг для каждой из сторон

Оборот долговых ценных бумаг происходит на внебиржевом рынке. Значительная их часть проходит через электронные торговые площадки. Преимущество вложения денежных средств для инвесторов заключается в том, что доходность известна заранее, нет необходимости отслеживать динамику стоимости ЦБ. Для компаний положительным качеством является то, что долговые ценные бумаги позволяют привлечь необходимый объем средств для решения бизнес-задач. В России широкое распространение получили векселя и облигации.

Что такое долговые ценные бумаги?

Экономика крупных предприятий укрепляется за счет привлечения сторонних инвесторов. Чтобы подкрепить такие взаимоотношения, стороны сделки используют ценные долговые бумаги. Этот финансовый инструмент играет ключевую роль и в экономике страны, поскольку государство тоже использует подобные методы. Выясним подробности, как работает эта система.

Базовые знания

Начнем с определений и терминологии. Долговые ценные бумаги – это ценные бумаги, обеспечивающие права владельца такого инструмента на получение дохода в установленные соглашением сроки. Иными словами, целью приобретения подобного пакета становятся гарантии выполнения условий сделки эмитентом или, говоря проще, заемщиком.

Долговые ценные бумаги способствуют привлечению капитала эмитентами, одновременно обеспечивая права инвестора

Отметим, эта сторона и выпускает ДЦБ, чтобы убедить инвестора в собственной ликвидности и платежеспособности. Причем по истечению указанного в соглашении периода кредитор получает изначально вложенный капитал и прибыль в виде процентов, указанных в контракте. Таким образом, стандартный договор оформления ссуды теоретически относится к рассматриваемому механизму.

Обратите внимание! Подобный инструментарий используется эмитентами, чтобы на время увеличить активы компании сторонним капиталом. Причем в этом случае речь идет об обеспеченном займе.

Если рассматривать виды эмитентов, в такой ситуации заемщиком выступает государство и государственные организации, крупные корпорации и холдинги. Обратите внимание, долговые бумаги выпускаются ликвидными предприятиями с безупречной деловой репутацией и высоким финансовым оборотом. Рассмотрим положительные и негативные стороны подобного финансового регулятора подробнее.

Преимущества и отрицательные характеристики

Ключевым критерием, определяющим плюсы подобной сделки, становится надежность. Учитывайте, приобретение ценных бумаг по соглашениям займа гарантирует кредитору возврат вложенного актива. Причем даже в случае банкротства предприятия-эмитента после распродажи имущества неплатежеспособного предприятия инвестор получает собственные деньги.

Преимуществом такого финансового инструмента становится надежность сделки, а недостатком — низкая прибыль кредитора

Говоря о недостатках, экономисты отмечают низкую прибыль при заключении таких сделок. Комиссионные выплаты тут на порядок ниже, чем проценты по кредитным договорам на сходных условиях. Однако именно этот фактор и определяет надежность возврата средств кредитору и уменьшение финансовых рисков. Кроме того, налицо выгода заемщика – эмитенту целесообразнее выпускать ДЦБ, нежели кредитоваться.

Сомнительным аспектом здесь становится и свойство запрета вмешательства инвестора в экономическую политику эмитента.

Соответственно, заемщику удобен подобный порядок, ведь кредитор, который имеет право вмешательства, способен негативно повлиять на рост и стабилизацию финансового состояния организации. Однако со стороны кредитора проблема видится иначе – подобные правила предполагают и ограниченный контроль действий кредитуемой стороны.

Теперь, разобравшись с вопросом, что такое долговые ценные бумаги, кратко остановимся на вероятных разновидностях этого финансового регулятора. В России используют четыре типа таких инструментов. Причем среди подобных разновидностей наиболее распространены следующие ДЦБ:

Классификация ДЦБ

  1. Вексель. Здесь прописывается сумма, которую инвестор вправе получить в оговоренные соглашением сроки. Эти бумаги используются для расчета и передаются третьим субъектам хозяйственной деятельности.
  2. Облигация. В этом случае кредитор рассчитывает на возврат капитала с фиксированным купонным процентом. Причем ставка здесь становится регулируемой или плавающей. В определенных ситуациях используют и бескупонные облигации, предусматривающие прибыль инвестора с разницы в купле-продаже товара.

Помимо указанных видов, в экономическом мире применяются еще два таких типа регуляции финансовых отношений сторон:

  1. Сберегательный сертификат. Такая документация предполагает обязательства финансовых структур вернуть проценты и «тело» банковского депозита в определенные сроки. Отметим, в таких случаях используются именные бумаги, не предусматривающие перепродажи, либо документы с отметкой «на предъявителя». Во второй ситуации уместен свободный оборот инструмента на финансовом рынке.
  2. Казначейское обязательство. Такие бумаги продает государство. Период действия этого регулятора варьируется в пределах 1–10 лет. Причем по итогу приобретатель ДЦБ получает вложенные в бюджет средства с фиксированным процентом прибыли.

Долговые бумаги обеспечивают эффективное регулирование сделок и гарантируют своевременный возврат заемных активов

Как видите, классификация ценных бумаг предусматривает эффективные регуляторы экономической жизни для вероятных ситуаций при взаимоотношениях инвестора с заемщиком. Теперь перейдем к подробностям темы выпуска ДЦБ и определимся с нюансами этого вопроса.

Особенности выпуска

Рынок, где обращаются долговые ценные бумаги – финансовая фондовая биржа. Именно здесь эмитенты и выпускают гарантию для будущих сделок с инвесторами. Причем изготовление экономической регулировки преследует решение собственных главных задач. Такими действиями крупные заемщики привлекают дополнительный сторонний капитал без серьезных экономических расходов.

Долговые ценные бумаги выпускаются эмитентом на фондовых рынках или бирже Центробанка

Соответственно, предприятие либо государство, выпустившее подобный пакет получает стабильный источник финансирования, который обеспечивает устойчивость предприятия на экономическом рынке. Отметим, в этом случае цель достигается без эмиссии денежной массы и с минимальными затратами. Такой подход выгоден для потенциальных заемщиков.

Подобные действия эмитентов – гарантия достижения стратегических планов развития. Что касается инвесторов, тут кредитор обеспечивает финансовый рост выбранной корпорации за счет личного актива с перспективой получения прибыли в будущем.

Отметим, все долговые ценные бумаги обращаются на фондовых рынках и бирже Центробанка. Учитывая широкое назначение этого финансового инструмента, регуляторы подаются, передаются в залог и покупаются различными игроками через посредников – брокеров. Разберемся и с деталями этого вопроса.

Нюансы обращения

ДЦБ играют ключевую роль в экономической ситуации государства – ведь за счет подобных финансовых регуляторов инвесторы обеспечиваются гарантированным возвратом вложенного капитала. Кроме того, привлекательным для кредитора нюансом становится и потенциальный доход. Причем низкий процент таких сделок компенсируется надежностью и уверенностью в реверсе актива.

ДЦБ играют ключевую роль в экономике государства, поскольку снижают инфляцию и привлекают бизнесменов к инвестициям в бюджет на выгодных условиях

Учитывая, что приобретение таких бумаг практикуется по номинальной либо рыночной цене, сделка выглядит особенно привлекательной. Такая форма государственных инвестиций способствует снижению инфляции – ведь привлечение капитала в казну происходит без выпуска дополнительной денежной массы. Кроме того, внимание заслуживают и шансы выгодного финансирования социальных государственных инициатив.

Отметим, что выпуск этого финансового инструмента привлекает различных инвесторов, готовых приумножить личный актив надежным и проверенным способом.

Обратите внимание, мировая практика показывает, что корпорации, которые привлекают заемные средства подобным образом, отличаются высокой ликвидностью и надежным кредитным рейтингом. Причем выполнение рассматриваемой операции выгодно заинтересованным сторонам, которые участвуют в процедуре.

Компании, которые используют подобные технологии, отличаются высокой ликвидностью

Таким образом, эмитент получает необходимые средства на решение стратегических вопросов и внедрение новых технологий. Что касается инвестора, этот субъект зарабатывает на временной передаче личного актива с гарантированной выплатой комиссионного вознаграждения. А посредник в таких ситуациях обеспечивается определенным процентом стоимости совершенной сделки.

Как видите, рынок долговых бумаг предполагает цивилизованную форму кредитования, которая удовлетворяет интересы заинтересованных сторон процесса. Причем в отличие от банковских займов, в этой ситуации снижены риски для кредитора и заемщика. Отметим, эмитенты в подобных случаях тратят минимум финансовых ресурсов на привлечение заемного актива.

Такие сделки — распространенная мировая практика, показывающая эффективные рычаги управления экономикой

Обратите внимание, ДЦБ используются и для размещения свободного капитала компании. Причем для участия в подобных торгах не требуется лицензия по типу финансовых структур, предусматривающая разрешение на кредитование. Учитывайте, на бирже большим доверием потенциальных кредиторов пользуются портфели крупных корпораций и пакеты, предложенные государством.

Нынешняя ситуация на фондовом рынке склоняется к тенденции приобретения таких экономических инструментов частными инвесторами. Подобная процедура помогает оздоровлению и укреплению экономики.

Надеемся, читатели разобрались с теоретическими вопросами, касающимися определения и характеристик долговых ценных бумаг. Напомним, что при падении компанию в долговую яму права инвестора здесь обеспечиваются на 100%. Чтобы разобраться с особенностями взыскания задолженности с юридических лиц, предлагаем ознакомиться с этой публикацией.

Вексель

Вексель – это ценная бумага, которая предусматривает отсрочку платежа или безусловную оплату за приобретенные товары, работы или услуги в заранее оговоренный срок.

Вексель – это ценная бумага, которая подтверждает обязанность должника (векселедателя) уплатить указанную сумму кредитору (векселедержателю) через оговоренный срок после предъявления векселя к оплате.

При этом право требования может перейти к третьим лицам без дополнительных условий и согласований с векселедателем.

Вексель применяется как платежное и расчетное средство, а также используется в качестве средства получения кредита, который предоставлялся продавцом покупателю в товарной форме в виде отсрочки платежа.

Поэтому можно сказать, что вексель – это двойственный рыночный инструмент, обеспечивающий обязательства с одной стороны и возврат долга – с другой.

Функции векселя

Вексель является важнейшим финансовым инструментом, выполняющим определенные функции:

Вексель в первую очередь является средством для получения кредита. С помощью векселя можно оплатить приобретенный товар или услуги, вернуть полученную ссуду, предоставить кредит. Для кредиторов являются привлекательными формальная и материальная строгость векселя, его легкая передаваемость и быстрота взыскания долгов.

Еще одна функция векселя – возможность его использования в качестве обеспечения сделок. Иными словами, держатель векселя имеет право получить деньги по векселю ранее установленного в нем срока двумя путями: посредством учета векселя в банке или путем получения кредита под залог имеющейся у него ценной бумаги.

Вексель служит инструментом денежных расчетов. Кроме того, он способен ускорять расчеты, поскольку до момента оплаты вексель проходит нескольких держателей, гасит их обязательства и тем самым уменьшает потребность в реальных деньгах.

Преимущества векселя

Вексельные сделки — это выдача (получение) денежных кредитов.

Предприятия и организации могут осуществлять подобные операции, минуя банковскую систему с ее условиями и обязательными комиссионными.

Кроме этого, вексель мобилен в финансовом плане. Являясь ценной бумагой, он всегда может быть продан на фондовом рынке или заложен в банк.

Отличительные особенности векселя

Отличительные особенности векселя заключаются в следующем:

  • Абстрактность векселя. То есть обязательства по векселю имеют только денежное выражение и напрямую никак не связаны с конкретными обязательствами векселедателя.

  • Возможность передачи сторонним третьим лицам без документального фиксирования такой операции;

  • Бесспорность векселя. То есть требования по векселю являются безусловными к исполнению и реализуются в полном объеме.

  • Солидарность векселя. То есть ответственность по векселю несут все лица, участвующие в исполнении и обороте векселя.

  • Документарность векселя. То есть вексель оформляется в виде бланка строгой отчетности в бумажной форме.

  • В случае неуплаты задолженности в предусмотренный срок не требуется никаких судебных разбирательств. В этом случае достаточно совершить нотариальный протест.

Какие задачи решает вексель

Использование векселя решает такие задачи:

  • создает условия для безусловного получения денежных средств за поставленные товары, выполненные работы или оказанные услуги;

  • дает возможность заключить сделку купли-продажи товаров, работ, услуг без условия предварительной оплаты;

  • может использоваться как эффективное платежное средство между юридическими и физическими лицами, для зачета взаимных требований;

  • может быть объектом купли-продажи или быть предметом залога.

Типы векселей

На практике различают следующие типы векселей:

  • Простой вексель. Вексель содержит обязательство заплатить требуемую сумму в заранее оговоренные сроки, и в адрес кредитора, на имя которого оформлен вексель. То есть вексель выступает в роли аналога долговой расписки. Можно сказать, что простой вексель – это ценная бумага, которая содержит ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить сумму векселедержателю или его правопреемнику. Обращение простого векселя предполагает наличие двух субъектов: векселедателя и векселеприобретателя (векселедержателя);

  • Переводной или тратта (итал. «tratta» — передача) вексель. По такому векселю должник (трассат) осуществляет платеж в пользу третьего лица (ремитента) по его приказу или по поручению лица его выдавшего (трассанта). Переводной вексель является аналогом перевода долга по договору займа. Можно сказать, что переводной вексель, или тратта, — это ценная бумага, в которой содержится письменный приказ векселедателя плательщику уплатить в определенный срок установленную сумму векселедержателю или его правопреемнику. Переводной вексель связывает, как минимум, трех субъектов: векселедателя, векселеприобретателя и плательщика.

  • Авалированный вексель. Такой вексель предусматривает дополнительную гарантию банка (авалиста) по исполнению платежей. Вексель может быть как простым, так и переводным.

Таким образом, вексельные виды ценных бумаг подразделяются на простые векселя и переводные.

Первый тип предусматривает выдачу кредита и подпись должника в том, что тот обязуется вернуть его кредитору в четко установленный срок в установленном месте. В такой сделке участвует всего два лица: векселедатель и векселедержатель.

Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается исключительно кредитором. Текст такого документа содержит приказ должнику выплатить задолженность в обозначенный срок, но не ему, а третьему лицу (ремитенту).

Разновидности векселей

Кроме классификации векселей по видам дополнительно они могут быть разделены по формам:

  • Коммерческие (товарные) — документы, предназначенные для обеспечения сделок продавцов и покупателей.

  • Финансовые — позволяют предприятиям получать ссуды и кредиты от других предприятий.

  • Бланковые — документы для торговых сделок, когда цена на товар или услуги еще не установлена или может измениться. В этом случае покупатель, полностью доверяя продавцу, заверяет своей подписью незаполненный бланк, который будет заполнен позже последним.

  • Дружеские — векселя, которые выдаются только тем, кто заслуживает безусловного доверия.

  • Бронзовые — документы без реального обеспечения, выписанные на вымышленные лица или предприятия. Такие векселя нередко используются просто для банковского учета или искусственного увеличения долгов у банкрота.

  • Обеспечительные — векселя, выдаваемые для обеспечения ссуды или кредита заведомо ненадежного заемщика. Такой документ обычно хранится на депонированном счету у должника и не предназначен для оборота. По осуществлении расчета по кредиту вексель погашается.

  • Ректа-вексель (именной) — ценная бумага, у которой векселедатель отнял его основное свойство: передачу другому лицу.

Акцепт и индоссамент

Процесс принятия будущим плательщиком финансовых обязательств по оплате переводного векселя называется акцептом.

По сути, это его согласие, подтвержденное соответствующей подписью акцептанта. Индоссамент векселя — это его перепоручение третьему лицу.
Он может быть применим только к простым векселям. Индоссамент предусматривает наличие передаточной надписи на самом документе, согласно которой все права на него переходят к другому лицу.

Обычно такая надпись делается на оборотной стороне векселя или на специальном дополнительном листе, называемом аллонже.

Лицо, оставившее свою подпись под индоссаментом и принявшее права на финансовый документ, называется индоссантом.

Аваль векселя

Аваль — это своего рода поручительство по векселю. Он может быть осуществлен любым лицом, за исключением векселедержателя и векселедателя. Лицо, проставившее на документе аваль, называется авалистом.

Что такое вексель как документ

В соответствии с «Положением о простом и переводном векселе» документ должен содержать:

  • соответствующую метку, указывающую, что это именно вексель, а не какая-нибудь другая ценная бумага;

  • вексельная метка, обычно, употребляется дважды: вверху документа и в его тексте, а бланки векселей без метки считаются недействительными;

  • текст, содержащий обычное предложение уплатить определенную сумму только потому, что документ был выдан;

  • четко определенную сумму денег;

  • данные плательщика (для переводного векселя);

  • срок платежа (по предъявлении, в такое-то время от составления, в такое-то время от предъявления, на четко указанную дату и время);

  • место, где должен быть совершен платеж;

  • данные того, кому должен быть осуществлен платеж;

  • дата и место составления векселя;

  • собственноручная рукописная подпись лица, выдавшего вексель.

Обязательные реквизиты векселя

Текст на бланке векселя должен обязательно содержать следующую информацию:

— заголовок: Указывается «Простой вексель» или «Переводной вексель»;

— приказ или обязательство. В случае переводного векселя указывается фраза: «Оплата …<данные организации или физического лица> или его приказа»;

— реквизиты для предъявления после наступления срока погашения. Указываются наименование и адрес для юридических лиц, место жительства и персональные данные для физических лиц;

— сумма к оплате. Сумма указывается в обязательном порядке цифрами и прописью, которая считается основной в случае расхождения с цифровой. Если имеется несколько сумм, то подлежит оплате меньшая сумма. При этом не допускаются никакие исправления, разбивка суммы к оплате по срокам или частям.

— срок платежа. Действующим законодательством предусмотрены такие варианты:

  • «по предъявлению» . Вексель подлежит оплате не позднее года с момента составления, если не указан иной срок. В случае просрочки вексель становится недействительным.
  • «после окончания срока». Платеж по векселю должен быть осуществлен в течение определенного периода после предъявления. Указанный срок является конечным днем не только для оплаты, но и для опротестования.
  • «период после начала действия». Платеж по векселю должен быть произведен через определенное количество дней от даты составления.
  • «в определенный день». Оплата по векселю осуществляется в конкретный день, указанный в векселе.

— место платежа. Если не оговорено иное, то предъявление векселя к оплате производится по местонахождению векселедателя-плательщика. Не допускается указание нескольких мест.

— дата, адрес выписки и платежа. Не допускается указание нескольких мест. Нереальная дата, ее отсутствие или несуществующий адрес делают вексель недействительным.

— подпись векселедателя. Подпись осуществляется только рукописным способом. Вексель будет недействительным без подписи, или в случае выявления подделки. Для юридических лиц следует обязательно поставить печать и заверить вексель двумя подписями: подписью директора и подписью главного бухгалтера.

Платеж по векселю

Процедура платежа по векселю включает следующие действия:

  • предъявление векселя к оплате в допустимые сроки. Если дата погашения векселя приходится на выходной день, то платеж осуществляется в первый рабочий день;

  • немедленную оплату должником указанной в векселе суммы. Отсрочка платежа возможная только в случае форс-мажорных обстоятельств.

Что такое вексель и зачем он нужен: объяснение человеческим языком на простом примере

Приветствую уважаемого читателя! Сегодня я постараюсь кратко рассказать, кто выписывает и оплачивает вексель, какие операции с ним проводят. Какие есть выгоды и риски у инвестиций в вексельные бумаги, как их проверить и определить стоимость.

Вексель – это самостоятельный финансовый инструмент, имеющий общее происхождение с долговой распиской. Он подтверждает долг и намерение его вернуть в четко оговоренный срок.

Что означает вексель и зачем его выписывают

Расчет векселями ведется между продавцами и покупателями. Финансовый инструмент дает отсрочку платежа. Документ имеет строгую форму и правила заполнения. В подписании участвуют векселедатель (эмитент, заемщик) и векселедержатель – кредитор, получатель выгоды.

Получатель может требовать от должника возмещения займа.

Характеристики векселя:

  1. Бесспорность. Долг погашается в любой ситуации полностью.
  2. Безусловность.
  3. Только денежная форма.
  4. Обращаемость. Передается без ограничений от одного владельца к другому с помощью передаточной записи без согласия эмитента.
  5. Независимость и отвлеченность от других сделок. Он сам имеет ценность и юридический статус отдельно от дополнительных условий.
  6. Бланк строгой отчетности

Главные функции:

  1. Расчет за товары, услуги с отсрочкой. Вексельная расписка выступает как обеспечение сделки.
  2. Получение и оформление займа. Векселем оплачивают материальные ценности, услуги, возвращают ссуды, выдают кредиты. Кредиторам удобна его строгая форма и простота передачи, а также гарантия возврата задолженности в указанный срок.

Бумага одновременно обеспечивает возврат долга и фиксирует его возникновение. Важность этого инструмента в том, что до момента погашения он проходит несколько держателей, гасит обязательства при меньшем количестве денег в обороте и ускоряет расчеты.

Кто его может выписать

Права на оформление собственного векселя называются вексельной дееспособностью. Его могут выпускать как компании, так и люди. Человек, который может выписать кредитный билет и отвечать по финансовым обязательствам, должен быть совершеннолетним (старше 18 лет), психически здоровым.

Где и когда можно их использовать

Применение вексельных схем не ограничивается товарным оборотом. Компании привлекают дополнительные финансовые ресурсы, а также реструктурируют кредиторские задолженности. Количество выпускаемых векселей не ограничено, поэтому они выпускаются по мере необходимости вливания денег.

Виды операций:

  • эмиссия;
  • продажа для привлечения инвестиций;
  • учет выданных и погашенных бланков, чтобы не допускать «серых» схем и подделок на фондовом рынке;
  • выдача или проведение взаиморасчетов;
  • погашение.

Оплата возможна по окончании срока или по требованию кредитора. Без указания срока расписку признают недействительной. Особенной внимательности требуют срочные векселя, так как после окончания срока выплата долга производится только по соглашению сторон.

Чтобы подстраховаться перед передачей векселя плательщику, я рекомендую сделать его копию.

При заключении товарной сделки схема вексельного обращения выглядит так:

  1. После договоренности товар поставляется покупателю.
  2. Банк должника акцептует (принимает к оплате) вексель.
  3. Документ предъявляется в установленную дату.
  4. Проводится платежное поручение на счет продавца.

Как проверить

Вопрос о проверке ценной бумаги особенно остро встает, если она досталась вам не напрямую от должника. Банки проводят ее в присутствии и по заявлению клиента. При письменном обращении подтверждается или опровергается фиксация документа в реестре ценных бумаг, верифицируется подлинность бланка и всех сделанных отметок.

Чтобы не дать себя обмануть, помните следующее:

  1. Бумага считается недействительной, если нарушена форма оформления, предписанная нормативами.
  2. Документ будет признан подделкой, если сфальсифицированы некоторые его части.
  3. В содержании не должно быть допущено ошибок и исправлений, информация по владельцу подлинная.
  4. Полиграфическое качество поддельных образцов выдают размытые печати и излишне яркие цвета, блики на основной информации или низкое качество бумаги.

Самый надежный способ убедиться в подлинности долгового обязательства – обращение к эмитенту.

Вексель – это ценная бумага?

Да. По российскому законодательству он соответствует этому определению по следующим критериям:

  1. Установленная форма составления и оформления.
  2. Обязательные сведения обо всех участниках.
  3. Содержит и подтверждает описание прав, которые передаются только вместе с документом и при его предъявлении.

Как выглядит

Так выглядит фото бланка векселя. Его можно скачать в сети бесплатно или приобрести в нужном количестве и оформлении.

Обязательные реквизиты

К форме векселя предъявляются очень строгие требования. Он оформляется на обычном листе бумаге или на фирменном бланке, это зависит от векселедателя. Получатель выплаты может быть указан, но документ допустимо оформлять без этого.

К обязательным реквизитам относятся:

  1. Вексельная метка или обозначение типа документа, например «простой вексель».
  2. Дата и место составления документа.
  3. Обязательство уплатить долг, составляющий определенную сумму. Она указывается цифрами и прописью.
  4. Срок и место платежа.
  5. Реквизиты плательщика и кредитора. В ордерном (на предъявителя) бланке получатель не указывается.
  6. Подпись владельца ценной бумаги (эмитента).
  7. Реквизиты плательщика (для переводного векселя).

Очень важно заполнять документ без исправлений, не оставлять незаполненных полей, не допускать сокращений. Расписку признают недействительной, если допущены ошибки в оформлении.

Акцепт

Акцептованный вексель подтверждает согласие плательщика оплатить указанную в нем задолженность. До момента выдачи акцепта обязательства лежат на эмитенте, после подписания – на трассате. Это лицо, указанное в документе как плательщик).

Выгодоприобретатель может предъявить расписку к оплате или передать другому лицу. Для операции достаточно передаточной надписи (индоссамента) на обратной стороне бланка. Количество подписей о передаче не ограничено.

Кроме подтверждения в обращении, часто используется протест векселя. Акт фиксирует отказ плательщика выполнять платеж или указывать его точную дату. Неакцептованные бумаги выходят из оборота, их нельзя предъявить к оплате или опротестовать неплатеж.

Формы

Федеральный закон РФ № ФЗ-48 «О переводном и простом векселе» различает два вида долговых ценных бумаг: простой и переводной. Эти обязательства отличаются количеством участвующих лиц.

Простой

Соло-вексель выписывается плательщиком, это долговая расписка. Она указывает, что векселедатель в определенный срок выплатит деньги в оговоренном размере и месте. Применяется при заключении сделки между покупателем и продавцом в качестве платы за товар. После определенного в документе срока векселедержатель предъявляет бумагу должнику, а тот оплачивает задолженность. Кредитор передает погашенный документ эмитенту.

Переводной

Тратта (переводной вексель) содержит поручение векселедателя плательщику выплатить указанную сумму кредитору. Получателем средств по переводному векселю векселедатель может назначить себя.

Эмитент берет на себя выполнение обязательств, если плательщик откажется их выполнять, то есть не выдаст акцепт.

Чаще всего траттой пользуются, когда у векселедателя есть должник. Когда обязательство погашается, одновременно ликвидируются две задолженности: лица, которое выписало вексель, и его должника.

Авалированный

Поручителем по простому и переводному векселю может выступать третье лицо (чаще всего банк). Дополнительная гарантия называется авалем. Поручительство указывается на лицевой стороне или дополнительном листе векселя. В надписи должны быть реквизиты банка-поручителя, подписи представителей и печать организации.

Гарант и должник несут совместную ответственность за выплату долга.

Такой механизм повышает безопасность вексельного обращения.

Виды векселей и их отличия

Долговые бумаги имеют несколько классификаций в зависимости от изменяющегося признака:

  1. Организация, которая их выпустила.
  2. Причина выпуска и цель выдачи.
  3. Плательщик по обязательству (векселедатель либо третье лицо).
  4. По получателю оплаты.

Именной

Отличается тем, что содержит реквизиты выгодоприобретателя.

Если получатель не указан, платеж получит любой предъявитель.

Банковский

Выдается банком для аккумулирования инвестиций или финансирования программ и проектов. Его можно сравнить с депозитом.

Казначейский

Выпускается государством, чтобы обеспечить расходы по необходимым направлениям.

Коммерческий

Участвует в сделках между продавцами и покупателями, дает возможность отсрочки платежа. Помогает купить и продать товар в кредит, без денег.

Финансовый

Закрепляет возникновение долговых обязательств при выдаче ссуды, гарантирует ее возврат. Предприятия приобретают их у партнеров, не имеющих задолженностей.

Примеры использования простого векселя

Простой долговой документ часто выпускается в обращение. Например, фермер приобретает шлифованную доску у ООО «Спектр» за 300 000 рублей, вносит аванс 30 % (это 90 000 рублей), а на оставшуюся часть долга в 110 000 выписывает вексель. В бумаге он указывает, что оплатит его до 15 мая 2019 года. В этот день представитель ООО «Спектр» предъявляет ему долговой документ и получает деньги.

Вексель и долговая расписка: в чем различия

Имея одну и ту же суть, эти понятия отличаются по юридическому статусу. В обоих случаях должник обязуется выплатить определенную сумму кредитору, но вексель все же имеет ряд отличительных свойств:

  1. Он сам может быть объектом сделки купли-продажи или обмена на другие ценности.
  2. Его разрешается включать в уставной капитал.
  3. Не требует подписания соглашения о переуступке долга.

Отличия от облигации

Основное отличие в том, что облигации предполагают серийный выпуск, это эмиссионные ценные бумаги. Вексельное обращение больше рассчитано на штучное оформление или мелкие партии. Государство следит за эмиссией облигаций, поэтому проводит их обязательную регистрацию. Держатель векселя беспрепятственно может рассчитаться им; облигация не имеет свободного хождения как платежный инструмент. Кроме того, вексельный бланк оформляется в отличие от акций и облигаций только на бумажном носителе.

Преимущества и недостатки использования векселей

С помощью вексельного обращения коммерческие предприятия могут получать или выдавать денежные займы, не привлекая банковскую сферу с ее комиссиями и процентными ставками за услуги. Кроме того, имея статус ценной бумаги, он ликвиден, может быть либо продан, либо использован в качестве закладной.

Вексельные бланки замещают и экономят оборотные активы, их несложно заполнять, удобно использовать.

Я выделю самые важные плюсы:

  1. Бесспорное погашение обязательств.
  2. Взыскание задолженности через суд не требует аргументации.
  3. При необходимости его можно продать.
  4. Помогает оптимизировать оплату налогов.
  5. Используется вместо денег.
  6. Дает отсрочку платежа.

Как известно, у любой медали две стороны, поэтому выпуск векселей влечет за собой сложности и неудобства.

Основные минусы:

  1. Отсутствует гарантия возврата долга, его обеспечение.
  2. Процедура возмещения по решению суда длится несколько месяцев.
  3. Его может не принять в качестве оплаты третья сторона.

Как использовать простой вексель, чтобы избежать контроля со стороны банка

Его нужно оформить как бронзовый или дружеский. Они выдаются на хороших отношениях, не имеют обеспечения, не связаны с реальными сделками.

Передача прав

Для мобильности ценной бумаги применяется возможность ее предъявления другим лицом. Когда коммерсанты получают их от контрагентов, то могут либо предъявить обязательства к оплате, либо рассчитаться ими за товары, услуги. Сделать это можно с помощью передаточной надписи – индоссамента. На оборотной стороне векселедержатель (индоссант) указывает, кому передает бланк, ставит дату, подпись.

Какие бывают варианты индоссамента

Передача прав может быть полной либо частичной, вексельная расписка передается с указанием реквизитов выгодоприобретателя (именной индоссамент) или без них. Бизнесмены страхуются от солидарной ответственности при передаче права, оформляя безоборотные векселя, указывая в примечании «без оборота на меня».

Векселедержатель предъявляет документ к оплате в оговоренный срок. Дата сдвигается, только если приходится на праздничные или выходные дни. Эмитент может самостоятельно оплатить обязательство либо обратиться с поручением (инкассо) в банк. Банковская организация переводит средства, извещает об этом плательщика. За операцию взимается комиссия от суммы платежа.

Протест векселя

Если по предъявленному к погашению векселю получен отказ от оплаты, векселедержатель обращается к нотариусу для оформления акта протеста. Отказ от платежа фиксируется нотариально на следующий день после его получения. Вексель регистрируется как опротестованный.

Особенности инвестирования в компании векселедателей

Как и на депозитах, доходный процент от инвестиций в векселя зависит от периода и размера вложений. Доходность по ценным бумагам банков с высоким рейтингом надежности ниже вкладов в среднем на 2-5%. Менее устойчивые банковские компании предлагают выгодные ставки по вложениям в векселя.

Причины выгодности вексельного билета для вложений:

  • ликвидность;
  • прогнозируемая прибыльность;
  • мобильность финансового инструмента;
  • простота использования.

Важно не забывать о недостатках инвестиций в долговые ценные бумаги

  • высокая цена на векселя;
  • возможность досрочного погашения с потерей потенциальной прибыли;
  • отсутствие страхования;
  • уплата налога на доход 13 %.

Я постарался дать объективную оценку вложениям в векселя, у них есть существенные плюсы и минусы.

Почитайте на моем сайте материалы об альтернативных вариантах инвестирования в ценные бумаги. Зная, что представляет собой вексель, вы сможете грамотно распорядиться активами и получить максимальную прибыль.

Желаю вам удачи и высоких доходов от вложений!

По­яс­не­ние.

Акция — цен­ная бу­ма­га, удо­сто­ве­ря­ю­щая вне­се­ние её вла­дель­цем де­неж­ных средств, да­ю­щая право на уча­стие в управ­ле­нии АО, на по­лу­че­ние части при­бы­ли в виде ди­ви­ден­да и части иму­ще­ства, в слу­чае лик­ви­да­ции пред­при­я­тия. Акции вы­пус­ка­ют­ся на не­огра­ни­чен­ный срок и не под­ле­жат по­га­ше­нию. Виды акций: про­стые или ря­до­вые (право го­ло­са, не га­ран­ти­ро­ва­ны ди­ви­ден­ды), при­ви­ле­ги­ро­ван­ные или пре­фе­рен­ци­аль­ные (нет права го­ло­са, фик­си­ро­ван­ные ди­ви­ден­ды), ку­му­ля­тив­ные (по ним ди­ви­ден­ды), кон­вер­ти­ру­е­мые (можно по­ме­нять на обык­но­вен­ные), воз­врат­ные (их может ото­звать АО).

Акции могут рас­щеп­лять­ся и кон­со­ли­ди­ро­вать­ся. При рас­щеп­ле­нии одна акция пре­вра­ща­ет­ся в не­сколь­ко. Уро­вень го­до­во­го ди­ви­ден­да рас­счи­ты­ва­ет­ся по фор­му­ле: У = Д / Р х 100%, где Д — го­до­вой ди­ви­денд; Р — цена при­об­ре­те­ния акции.

Об­ли­га­ция — цен­ная бу­ма­га, удо­сто­ве­ря­ю­щая вне­се­ние её вла­дель­цем де­неж­ных средств и под­твер­жда­ю­щая обя­за­тель­ство ор­га­ни­за­ции, вы­пу­стив­шей цен­ную бу­ма­гу (эми­тен­та), воз­ме­стить но­ми­наль­ную сто­и­мость этой цен­ной бу­ма­ги в преду­смот­рен­ный срок с вы­пла­той %. Об­ли­га­ции могут вы­пус­кать­ся го­су­дар­ством и АО. Доход по го­су­дар­ствен­ным об­ли­га­ци­ям вы­пла­чи­ва­ет­ся в форме вы­иг­ры­шей, по об­ли­га­ци­ям — в виде % от но­ми­наль­ной сто­и­мо­сти об­ли­га­ций. Об­ли­га­ции от­ли­ча­ют­ся от акций тем, что их вла­дель­цы не яв­ля­ют­ся чле­на­ми АО и не имеют право го­ло­са.

A) предо­став­ля­ет право на уча­стие в управ­ле­нии ком­па­ни­ей — обык­но­вен­ная акция.

Б) даёт право на по­лу­че­ние фик­си­ро­ван­но­го про­цен­та — об­ли­га­ция.

B) удо­сто­ве­ря­ет от­но­ше­ния долга — об­ли­га­ция.

Г) предо­став­ля­ет право на без­услов­ный воз­врат но­ми­наль­ной сто­и­мо­сти по ис­те­че­нии срока — об­ли­га­ция.

Д) удо­сто­ве­ря­ет право об­ла­да­те­ля на долю в ка­пи­та­ле ком­па­нии — обык­но­вен­ная акция.

На первичном уровне стоит сказать, что существует два вида ценных бумаг:

  • Ценные бумаги.

  • Предъявительские ценные бумаги.

Определение 1

Ценная бумага – вид документа, необходимый для указания имущественных прав его владельца.

Определение 2

Предъявительская ценная бумага – это форма ценной бумаги, которая не нуждается в регистрации, так как при осуществлении каких-либо прав идентифицировать владельца невозможно, потому что имя владельца в такой бумаге не указывается.

То есть отличие их состоит в идентификации владельца.

Какие бывают ценные бумаги?

Статья 143 Гражданского кодекса Российской Федерации к ценным бумагам относит: облигации, государственные облигации, векселя, акции, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Рассмотрим понятие каждой бумаги.

Определение 3

Облигация (с латинского «обязательство») – это долговая и эмиссионная бумага, которая закрепляет права владельца с целью получения облигаций от юридического лица или государственной исполнительной или местной власти (эмитента) в определенный срок ее номинальной стоимости и фиксированного процента от стоимости или иного имущественного эквивалента.

Определение 4

Вексель – долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать при наступлении указанного срока с лица, выдавшего или принявший обязательство, уплату оговоренной суммы.

Определение 5

Акции – это разновидность ценной бумаги, которая свидетельствует о правах получения части прибыли акционерного общества в виде дивидендов владельцем, или акционером, это в свою очередь дает права на участие и управление акционерным обществом, частью имущества, остающегося после его ликвидации.

Определение 6

Чек – ценная бумага, которая обязывает выплату указанной суммы чекодержателю.

Определение 7

Депозитные (сберегательные) сертификаты – разновидность ценной бумаги, свидетельствующее о вкладе денежных средств коммерческим, или сберегательным банком на депозит банка. Также существует регламент о возврате вклада и процентов по истечению установленного срока.

Определение 8

Банковская сберегательная книжка – документ, подтверждающий право владельца на получение вклада и процентов.

Определение 9

Коносаменты – договор об условиях перевозки груза, разновидность товарораспрострядительного документа. Цель – предоставление владельцу право на распоряжение грузом.

Определение 10

Складские свидетельства – разновидность ценной бумаги, представляющий из себя заключенный договор о хранении и принятии товара на хранение. В то время, когда товар находится на сохранение, держатель имеет право распоряжаться им как хочет.

Определение 11

Залоговое свидетельство, или варрант – ценная бумага, выдаваемая складом. Она подтверждает права собственности на товар, находящийся на складе. Также владельцу дает право на покупку акций и облигаций любой компании в течении определенного срока по установленной цене.

Определение 12

Приватизационные ценные бумаги, или ваучеры – разновидность ценной бумаги, дает право на приватизацию государственную собственность.

Определение 13

Опцион – контракт, при котором одна сторона имеет право в течение определенного срока продать/купить у другой стороны актив по цене, указанной в договоре, с уплатой, так называемой, премией.

Определение 14

Фьючерсный контракт, или фьючерс – контракт, который обязывает выполнение купли-продажи биржевого актива через установленный срок, по установленной цене.

Определение 15

Депозитная расписка – разновидность ценной бумаги в виде банковского свидетельства косвенного владения акциями иностранных фирм. Она хранится на депозите банка страны, где зарегистрирован эмитент.

Определение 16

Закладная – документ о залоге имущества. Например, ипотека.

Классификация ценных бумаг

Для того, чтобы не запутаться в понятиях, функциях, определениях, мы систематизировали основной подход к классификации ценных бумаг. Это необходимо, так как это дает понимание структуры организации рынка ценных бумаг и их процессов в России.

Предъявительские бумаги можно классифицировать по таким признакам как:

  • вид;

  • класс;

  • группа;

  • разрядка;

  • тип;

  • категория.

По виду:

  • государственные облигации;

  • облигации;

  • векселя;

  • чеки;

  • депозитные и сберегательные сертификаты;

  • банковские сберегательные книжки на предъявителя;

  • простое и двойное складское свидетельство;

  • коносаменты;

  • акции;

  • приватизационные бумаги.

По организационно-правовой принадлежности:

  • группы из государственных ценных бумаг;

  • группы корпоративных ценных бумаг.

По способу регистрации выпуска:

  • эмиссионные (бумага, которая включает последовательные действия эмитента к выпуску и размещению серии ценных бумаг);

  • неэмиссионные.

Классификацию по классам и способу выпуска можно отразить в данной схеме (рис.1)

Рисунок 1.

По функциям:

  • долговые (возврат суммы долга к назначенному сроку с выплатой процента);

  • долевые (определение доли инвестора в капитале);

  • платежные (ценные бумаги, служащие официальным платежным средством);

  • товарораспорядительные (предназначены для обслуживание оборота товаров);

  • производные (бездокументарная форма, которая возникает в связи с изменением цен);

  • залоговые.

Классификация по функциям изображена следующей схеме (рис.2)

Рисунок 2.

По способу передачи прав собственности:

  • именные (долговые и долевые ценные бумаги, кроме банковской книжки, платежные, товарораспорядительные документы, опционные, свидетельства, закладные и складские свидетельства);

  • предъявительские (все ценные бумаги, которые могут обращаться на территории РФ. Исключение: депозитные, сберегательные сертификаты, опционные, складские и закладные свидетельства);

  • ордерные (включают в себя платежные и товарораспорядительные документы).

Примечание: они отличаются друг от друга порядком передачи прав, некоторые формы ценных бумаг могут являться одновременно к двум, у трем типам. (рис.3)

Рисунок 3.

Именные ценные бумаги:

Плюс – документы можно просто передать новому владельцу. Лицо, продавшее бумагу, несет за нее ответственность только в том случае, если она оказалась фальшивой. В данном случае все претензии предъявляются к эмитенту.

Фиксирование сделки передачи именной бумаги может осуществляться двумя способами:

  • переходом прав с момента внесения записи по счету депо нового владельца;

  • переходом прав с момента внесения записи по лицевому счету нового владельца, то есть через реестр.

Переход именной бумаги новому владельцу:

  • соответственно, либо через реестр – с момента получения сертификата ценной бумаги после записи по лицевому счету;

  • либо через депо – с момента записи по счету депо.

Ордерные ценные бумаги:

Переход права на ордерные бумаги осуществляется путем передачи надписи, или индоссаментом. При таком типе передачи достаточно только подпись продавца ценной бумаги (индоссата). Он же несет ответственность за права и реализацию.

По срокам обращения:

  • краткосрочные (до года);

  • долгосрочные (от года до пяти лет);

  • долгосрочные (более пяти лет).

По форме получения:

  • процентные с постоянным и переменным доходом;

  • купонные;

  • дисконтные;

  • выигрышные;

  • дивидендные.

По форме выпуска:

  • предъявительские ценные бумаги в документарной форме (все, которые имеют допуск к обращению на территории РФ);

  • предъявительские ценные бумаги в бездокументарной форме (государственные облигации, облигации, акции). Примечание: акции в Российской Федерации выпускаются только в бездокументарной форме.

Определение 17

Документарная форма – это вид эмиссионных ценных бумаг, где владелец устанавливается на основе сертификата ценной бумаги или на основании записи по счету депо.

Определение 18

Недокументарная форма – вид эмиссионных ценных бумаг, где владелец устанавливается на основании записи в реестре или на основании записи по счету депо.

Эти два определения прописаны в федеральном законе «О рынке ценных бумаг». Из анализа и систематизирования вышеперечисленных классификаций можно сделать следующий вывод: нами были рассмотрены классификации по определенным признакам и видам.

Листинговые, гибридные и погашаемые ценные бумаги

Следующая группа видов ценных бумаг предоставлена другими специалистами в этой области. Ведь часто бывает, что одно явление мы классифицируем, по-разному, и четкой структуры просто нет.

Определение 19

Ценные бумаги делятся на:

  • листинговые (listed security) – долевые или долговые документы, которыми торгуют на официальной фондовой бирже;

  • гибридные (hybrid security) – ценные бумаги, у которых есть свойства долевых и долговых финансовых инструментов;

  • погашаемые (redeemable security) – долевые и долговые бумаги. Они погашаются при наступлении определенных условий или по истечению срока. Чтобы было понятно рассмотрим, пример: предмет – привилегированные акции (акции, которые обладают рядом прав, но одновременно на них наложены определенные ограничения). Со временем их необходимо либо конвертировать, либо выкупить эмитентом. Эта акция не имеет право голоса, поэтому она становится похожей на облигацию.

В теории классификации имеют виды, а виды в свою очередь подвиды. Рассмотрим в этом ключе признаки ценных бумаг (табл.1). Данные подвиды обусловлены особенностями фондового рынка и законодательства той или иной страны.

Таблица 1. Классификация ценных бумаг

Классификационный признак

Виды и подвиды ценных бумаг

Происхождение

Первичные – активы, которые базируются на инструментах, но не входят в состав ценных бумаг (акции, векселя и т.д.)

Срок существования

Срочные – ценные бумаги, имеющие установленный срок существования (долго-, средне- и краткосрочные).

Бессрочные – ценные бумаги, нерегламентированные сроком.

Формы существования

Документарные и недокументарные формы

Национальная принадлежность

Отечественные и иностранные

Тип использования

Инвестиционные, или капитальные – документы являются объектом вложения капитала (акции, фьючерсные контракты и др.)

Неинвестиционные – разновидность ценных бумаг, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

Порядок владения

Предъявительские – все ценные бумаги, которые могут обращаться на территории РФ. Исключение: депозитные, сберегательные сертификаты, опционные, складские и закладные свидетельства.

Именные – долговые и долевые ценные бумаги, кроме банковской книжки, платежные, товарораспорядительные документы, опционные, свидетельства, закладные и складские свидетельства.

Ордерные – включают в себя платежные и товарораспорядительные документы.

Форма выпуска

Эмиссионные – бумаги, которые включают последовательные действия эмитента к выпуску и размещению серии ценных бумаг.

Неэмиссионные – ценные бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими сериями.

Форма собственности

Государственные

Негосударственные – ценные бумаги, выпускающиеся в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и частными лицами.

Классификационный признак

Виды и подвиды ценных бумаг

Характер обращаемости

Рыночные, или свободно обращающиеся

Нерыночные – обращение ограничено, ценную бумагу нельзя продать никому, кроме ее эмитента в оговоренный срок.

Уровень риска

Безрисковые и малорисковые, рисковые

Наличие дохода

Доходные и бездоходные

Форма вложения средств

Долговые – предъявительские бумаги, имеющие фиксированную процентную ставку и наделенные обязательством выплатить долг в оговоренный срок (облигации, банковские сертификаты и др.).

Владельческие долевые – документы, которые дают право собственности на соответствующие активы (акции, коносаменты и др.)

Экономическая сущность (вид прав)

Акции, облигации, векселя и др.

Помимо этого существует еще одна классификация по признакам:

По элементам:

  • государственные;

  • частные;

  • смешанные;

По степени защиты:

  • высококлассные;

  • низкоклассные.

По форме выпуска:

  • документарные;

  • недокументарные.

По сроку действия:

  • срочные;

  • бессрочные.

По виду:

  • именные;

  • предъявительные.

По объему предоставленных прав:

  • с правами собственности;

  • с правами управления;

  • с правами кредитования.

По территории обращения:

  • муниципальные;

  • государственные;

  • иностранные;

  • общероссийские.

По форме получения дохода:

  • постоянный;

  • точечный.

По возможности обмена:

  • конвертируемые;

  • неконвертируемые.

Определение N

Классификация – это порядок и разделение вещей на разновидности по важным признакам.

Все, нами рассмотренные, классификации имеют общие признаки, но при этом в каждой наблюдается какой-то новый элемент.

Категории ценных бумаг

Категории ценных бумаг можно рассмотреть с разных точек зрения:

  • юридической;

  • экономической.

С точки зрения юридической категории ценная бумага обладает правами:

  • владение ценной бумагой;

  • удостоверение имущественных и обязательных прав;

  • право управления;

  • удостоверение передачи или получения собственности.

С точки зрения экономической категории ценная бумага обладает свойствами и характеристиками:

  • ликвидность;

  • доходность;

  • курс;

  • надежность;

  • наличие самостоятельного оборота;

  • потенциал прироста курсовой стоимости

Знание разных классификаций признаков и видов ценных бумаг первостепенно. Вся практика основывается на базе знаний. Данная статья помогает грамотному составлению аналитического учета операций, осуществлению контроля за движением операций, и эффективному использованию в обращении на рынке ценных бумаг.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *